о синдиковані кредити в будь-який момент можуть бути погашені достроково без штрафних санкцій, на противагу, наприклад, єврооблігаціями (де позичальник повинен виплачувати фіксований відсоток протягом усього терміну обігу паперів). Дана особливість синдикованих кредитів становить особливий інтерес для позичальників у нестабільний період, якщо в майбутньому очікується поліпшення кон'юнктури ринку. Замість того щоб виплачувати високий відсоток до встановленого терміну погашення кредиту, можна рефінансувати його під більш низьку процентну ставку, коли ситуація на ринку покращиться, штрафи за дострокове погашення кредиту при цьому відсутні.
Гнучкість синдикованих кредитів також проявляється в тому, що умови кредиту можуть бути скориговані з плином часу відповідно до потреб позичальника. Незалежно від типу боргового інструменту, за допомогою якого компанія вирішує залучити фінансування, у фінансовій документації будуть прописані деякі зобов'язання і обмеження, яких вона повинна дотримуватися. Таким чином, позичальник буде прагнути домовитися про залучення фінансування на таких умовах, які дозволять компанії вести справи в звичайному режимі протягом всього терміну існування боргового зобов'язання. Водночас, бізнес з часом розвивається, а значить, існує ймовірність того, що через кілька місяців або років позичальник не зможе або не захоче дотримуватися обмежень, прописаних в документації по позиці (наприклад, це може стосуватися зобов'язання дотримуватися певних фінансових показників, мати певні активи і т.п.). У цьому випадку позичальникові необхідно переконати кредиторів внести виправлення в умови надання фінансування. Як правило, для публічних боргових інструментів (наприклад, єврооблігацій) цей процес є складним і дорогим у зв'язку з великим числом власників паперів, серед яких є і приватні інвестори, про яких компанії може бути нічого не відомо. У разі синдикованого кредиту позичальник має справу з обмеженим колом інвесторів, в основному складається з банків - партнерів компанії. Ці інвестори зазвичай готові знайти прийнятне для всіх сторін рішення, якщо позичальник не може більш функціонувати відповідно до обмежень, прописаними в документації по кредиту. Дана гнучкість, що дозволяє вносити поправки в деякі пункти документації з плином часу, також є важливою перевагою синдикованих кредитів порівняно з двосторонніми кредитами, так як вона передбачає можливість домовитися відразу зі значним числом інвесторів про зміну умов кредиту, так як кредитори, як правило, приймають рішення за наявності 2/3 голосів на його підтримку.
Може скластися думка, що у синдикованих кредитів немає фундаменальних недоліків, однак у фінансовому світі не існує ідеальних інструментів на всі випадки життя, а значить, не можна стверджувати, що синдиковані кредити завжди підійдуть будь-якої компанії з точки зору вимог , що пред'являються до залучення фінансування. Тому питання скоріше полягає в порівнянні синдикованих кредитів з іншими інструментами по ряду критеріїв, які важливі для позичальників. Звернемося до списку основних критеріїв, за якими інші фінансові інструменти в ряді випадків можуть бути більш привабливими для позичальників, ніж синдиковані кредити.
Термін запозичення: банківські кредити (синдиковані, двосторонні або клубні) зазвичай є короткостроковими або середньостроковими, але не довгостроковими. У Росії приватні банки зазвичай можуть залучити кредит на термі...
