сті проекту.
Кожному сценарієм на основі експертних оцінок присвоюється ймовірність його реалізації. Дані кожного сценарію підставляються в основну фінансову модель проекту, і визначаються очікувані значення NPV і величини ризику. Величину ймовірностей, при цьому, необхідно обгрунтувати.
Імітаційне моделювання. У разі коли точні оцінки параметрів (наприклад, 90, 110 і 80%, як в сценарному аналізі) задати не можна, а аналітики можуть визначити тільки інтервали можливого коливання показника, використовують метод імітаційного моделювання Монте-Карло. Найчастіше подібний аналіз проводиться для виявлення валютних ризиків (коливання курсу валют протягом року), а також ризиків коливання процентних ставок, макроекономічних ризиків та інших.
Розрахунки за методом Монте-Карло через його трудомісткості завжди здійснюють за допомогою програмних продуктів, що мають відповідну функцію (Project Expert, «Альт-Інвест», Excel). Основний сенс розрахунків зводиться до наступного. На першому етапі задаються межі, в яких може змінюватися параметр. Потім програма випадковим чином (імітуючи випадковість ринкових процесів) вибирає значення цього параметра із заданого інтервалу і розраховує показник ефективності проекту, підставляючи у фінансову модель вибране значення. Проводиться кілька сотень таких експериментів (при електронних розрахунках це займає кілька хвилин), і виходить безліч значень NPV, для яких розраховуються середнє (m), а також величина ризику (стандартне відхилення, d). У відповідності зі статистичними правилом (так зване «правило трьох сигм») значення NPV виявиться в наступних інтервалах:
з імовірністю 68,3% - в діапазоні m ± d;
з імовірністю 94,5% - в діапазоні m ± 2d;
з імовірністю 99,7% - в діапазоні m ± 3d.
Резюмуючи вищевикладене слід зазначити, що застосування описаного підходу до аналізу проектних ризиків часто дозволяє вже на першому етапі оцінки проекту приймати рішення щодо його подальшого опрацювання, а також робити висновки про можливі способи мінімізації ризиків. Слід підкреслити, що обов'язковою умовою такого аналізу повинні бути обгрунтовані експертні оцінки, інакше ефективність роботи буде невисока.
Висновок
На закінчення потрібно відзначити, що наведені рекомендації з побудови розділів бізнес-плану відносяться до досить складному випадку компанії, яка має намір виробляти новий продукт і шукає фінансування або партнерів під свій проект. У реальності бізнес-план торгових, посередницьких і подібних їм компаній і проектів виявляються набагато простіше. У цих випадках не потрібні такі розділи, як план виробництва та доопрацювання продукту. Крім того, спрощується і дослідження, присвячене аналізу ринку, і знижується пов'язаний з цим ризик.
В останні роки з'явилися комп'ютерні програми, які допомагають і початківцям, і вже досвідченим керівникам, складати досить переконливі бізнес-плани.
У більшості випадків створення кваліфікованого бізнес-плану під силу лише команді професіоналів - кожного у своїй галузі (управлінні, фінансах, маркетингу). Досвід показує, що розплата за неякісний бізнес-план занадто висока і не виправдовує заощаджених при його складанні коштів.
Бізнес-план - цінний інструмент управління, ...
