за кредитами і депозитами на грошовому ринку, що в свою чергу обумовлює зменшення попиту на цінні папери і збільшення їх пропозиції. Попит на цінні папери падає з боку, як небанківських установ, так і кредитних інститутів, оскільки при дорогих кредитах більш вигідно пряме фінансування. Пропозиція цінних паперів, у свою чергу, зростає. Зниження офіційної облікової ставки, навпаки, здешевлює кредити і депозити, що призводить до протилежних процесам: підвищується попит на цінні папери, зменшується їх пропозиція, піднімається ринкова вартість.
Зміна офіційної облікової ставки як інструмент грошово-кредитного регулювання широко використовується центральними банками розвинених країн, у той час як в державах, що розвиваються може віддаватися перевага прямому регулювання процентних ставок за кредитами і депозитами комерційних банків. Офіційна облікова ставка є для ділових кіл країни свого роду барометром економічної обстановки. Так, зростання облікової ставки дає банкам спонукає сигнал про намір центрального банку проводити курс на скорочення ділової активності. Якщо ж банки не дотримуються цього натяку центрального банку і продовжують нарощувати свою кредитну активність, то в хід пускаються більш жорсткі заходи.
Процентна політика призводить до зростаючого цінового ефекту. Суб'єкти економіки прагнуть піти з-під впливу зростаючої облікової ставки і перекладають свої витрати на клієнтів (підвищуючи, відповідно, ціну своїх благ). В рамках економіки, яка переживає проблеми з інфляцією, такий побічний ефект особливо болюче. Приватний сектор прагне покласти на покупця результаті регулюючих заходів. Можливість такої фінансової спритності в країнах, що розвиваються, і країнах з перехідною економікою вище, так як ступінь насиченості ринку, конкуренції слабше, ніж у розвинених країнах Заходу. Крім того, регулювання ставки певною мірою суперечить ринковій системі. Обмежується роль конкуренції між банками. Коливання облікової ставки негативні для галузей-боржників.
У Росії відповідно до Закону Про Центральний банк Російської Федерації (Банку Росії) процентні ставки Банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими він просуществляется свої операції.
При цьому можуть встановлюватися одна або кілька процентних ставок по різних видах операцій:
. ломбардних кредитах;
. кредитами овернайт raquo ;;
. внутрішньоденним кредитами;
. депозитними операціями;
. операціями РЕПО.
Процентна політика може проводитися і без фіксації відсоткової ставки (це означає, що ставка по тієї чи іншої операції Банку Росії встановлюється в результаті проведення аукціону: з ломбардного кредиту, операціями РЕПО, депозитними операціями). Процентні ставки по операціях Банку Росії визначаються виходячи з рівня базової ставки рефінансування і поточних завдань грошово-кредитної політики.
Депозитні операції центрального банку дозволяють комерційним банкам отримувати дохід від так званих вільних, або надлишкових, резервів, а центральному банку - впливати на розмір грошової пропозиції.
Депозитні операції Банк Росії проводить з листопада 1997 в цілях регулювання рівня банківських резервів, що є також одним з напрямків процентної політики Центрального банку Російської Федерації. Ставки за цими операціями відображають зміну попиту на вільні ресурси і відповідну динаміку ринкових ставок. У 1998 р Банку Росії, як правило, вдавалося утримувати ці ставки нижче ринкового рівня.
.3 Податкова політика РФ як спосіб стимулювання економічного зростання
Сучасна система оподаткування багатоступенева, має національну та регіональну специфіку. Структура податків досить складна. Розрізняють дві основні групи податків: прямого і непрямого дії. У першому випадку платниками податків виступають власники факторів виробництва, у другому випадку - споживачі товарів і послуг.
До податків прямої дії відносяться податок на прибуток підприємства, дивіденди, біржові операції, депозити; податок на трудові доходи, заробітну плату та соціальне страхування; земельний податок і податок на майно. До непрямих податків відносяться податок на додану вартість, акцизи на товари і послуги, митні тарифи, мита і збори при наданні послуг.
Принцип обов'язковості сплати податку закріплений у ст. 57 Конституції РФ і в ст.3 першої частини НК РФ: Кожна особа має сплачувати законно встановлені податки і збори .
Податкова політика держави - це сукупність економічних, фінансових і правових заходів, що проводяться державою в галузі формування податкової системи країни і спрямованих на реалізацію тих чи інших завдань, ...
