роцентної ставки) для управління цими ринковими ризиками. Крім того, компанія не володіє і не випускає похідні та інші фінансові інструменти для цілей торгівлі на фондовому ринку.
Ризик зміни ставки відсотка
Група схильна процентному ризику щодо заборгованості, на яку відсотки нараховуються за плаваючою ставкою і в меншій мірі на заборгованість за фіксованою ставкою. Станом на 31 грудня 2008р. заборгованість за кредитами становила приблизно 50 624 млн. руб., з яких приблизно на 3 819 млн. руб. відсотки нараховувалися за фіксованою ставкою, а на 46 805 млн. руб. відсотки нараховувалися за плаваючою ставкою, яка визначається виходячи з ЛІБОР для депозитів у доларах США.
Компанія виробляє запозичення для підтримки корпоративних цілей, включаючи капітальні витрати і потреба в оборотних коштах. Підвищення плаваючої ставки призводить до збільшення вартості нових запозичень і процентної ставки за непогашеними запозиченнями зі змінною ставкою. Зміни процентної ставки можуть також призвести до значних змін ринкової вартості боргових зобов'язань. Однак, залежність від зменшення розміру процентних ставок і відповідного збільшення ринкової вартості боргового портфеля, справила б несприятливий вплив на результати тільки в тій мірі в якій Група вирішила б викупити або якимось іншим чином погасити весь або частину портфеля боргів з фіксованою ставкою за цінами вище балансової вартості.
Валютний ризик
Основний валютний ризик пов'язаний із змінами вартості рубля по відношенню до долара США. На 31 грудня 2008р. заборгованість приблизно на суму 49825 млн. руб. була деномінована в доларах США (із загальної суми нашої заборгованості в розмірі близько 50 624 млн. руб. станом на зазначену дату). Знецінення вартості рубля по відношенню до долара США призводить до збільшення рублевого еквівалента витрат і витрат, номінованих в іноземній валюті, а також вартість зобов'язань з обслуговування заборгованості, вираженої в іноземній валюті. Знецінення рубля по відношенню до долара США також призводить до курсових збитків у зв'язку із зростанням рублевого еквівалента валютної заборгованості. На думку Компанії, ризики, пов'язані з валютною позицією, зменшуються у зв'язку з тим, що значна частина виручки деномінована в доларах США, а тому більшою мірою відповідає валютним витратам і зобов'язаннями з обслуговування заборгованості. Крім того, сума дебіторської заборгованості станом на 31 грудня 2008р., що становить 10 913 млн. руб., також була виражена в доларах США і сприяла зниженню залежності від коливань курсів іноземних валют. Станом на 31 грудня 2008р. вартість рубля по відношенню до долара США збільшилася приблизно на 19,7% з 31 грудня 2007р. У 2008р. Група відобразила чистий збиток за курсовими різницями, у розмірі 6 135 млн. рублів [25]. p> Ризик, пов'язаний з товарними цінами
Практично вся нафта і нафтопродукти реалізуються на спотовому ринку аб...
