У даній роботі в якості безризикової ставки розглядалися ставки по валютних депозитах провідних банків РФ (Альфа Банк, МДМ-банк, Промстройбанк та ін.) Ставки цих банків (депозити в євро) лежать в діапазоні 6,9% - 8%. У розрахунках використовувалася середня величина - 8%. br/>
Розрахунок ставки дисконтування методом кумулятивного побудови
Фактор ріскаВелічінаОбоснованіе Безризикова ставка дохода8% Середня ставка провідних банків РФТоварная діверсіфікація3% Розглянутий знак обслуговування використовується в галузі продажів продуктів харчування декількох видів - рівень товарної диверсифікації досить високТерріторіальная діверсіфікація2% Суттєвих обмежень за територіальним застосуванню нетДіверсіфікація кліентури3% Широке коло потенційних споживачів продукцііПрібилі: прогнозованість доходов3% На прогнозний період - досить високий рівень достоверностіПрочіе ріскі5% Ризики, не враховані вишеСтавка дісконтірованія24%
При розгляді масштабів реалізації було зроблено висновок про те, що продукція належить до категорії масового споживання. У розрахунках використовувався коефіцієнт у розмірі 0,4 (нижнє значення в інтервалі, відповідному В«масової реалізаціїВ»), тобто До пр = 0,4.
У прогнозному періоді Виконавець враховував щорічне зниження ризиків на 1% у зв'язку з триваючою стабілізацією економічної ситуації в Росії в цілому.
Розрахунок вартості права власності на знак обслуговування в рамках дохідного підходу методом дисконтованих грошових потоків
Рік 2006200720082009201020112012Реалізація, тис.дол. 9 500 11 875 14 250 16 388 18 026 18 928 19 874 Норма прибутку (0,1-0,2) 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 0,12 Прибуток, тис. дол 1 140 1 425 1 710 1 967 2 163 2 271 2 385 Ставка дісконта24% 23% 22% 21% 20% 19% 18% Наведена, тис. дол 919 934 919 873 801 706 629 Разом, тис. дол 5 782 К пр (0,4-0,5) 0,4 Всього, тис. дол 2 313 Округлено, тис.дол. 2300 Курс дол на 15.06.200627,0895 Всього, тис.руб.62306Округленно, тис.руб.62300
Таким чином,
вартість володіння на знак обслуговування, визначена в рамках дохідного підходу, станом на 15.06.2006 року, складає 2 300 000 (два мільйони триста тисяч) доларів або 62300000 (шістьдесят два мільйони триста тисяч ) рублів. br/>
5. Висновок про ринкову вартість
У цьому розділі курсової роботи зводяться воєдино всі дані, отримані в ході проведення оцінки, і робиться висновок щодо ринкової вартості права власності на знак обслуговування.
У цій курсовій роботі визначення ринкової вартості вироблялося в рамках дохідного підходу методом дисконтованих грошових потоків. Обгрунтування відмови від використання порівняльного і витратного...
