льність ПРОДУКЦІЇ зросла на 19,58, а рентабельність продажів зросла на 1,05. Це свідчіть про Підвищення ефектівності виробничої и збутової ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА.
.2 Методика аналізу доходності ФІНАНСОВИХ інвестіцій
Методику аналізу доходності ФІНАНСОВИХ інвестіцій розглянемо на прікладі двох Видів ЦІННИХ ПАПЕРІВ: облігацій та акцій.
аналіз доходності облігацій
Облігації належати до класу борговіх ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Які є зобов язаннями емітента, розміщенімі на фондовому ринку з метою запозичення грошів на ПЄВНЄВ умів. Облігації розрізняють за способом виплат відсотків по них:
Г? облігація з Нульовий купоном;
Г? облігація з фіксованою купонною ставкою;
Г? Облігації з Плаваюча купонною ставкою.
Облігації з Нульовий купоном - це цінній папір, за Яким умів емісії виплату відсотків НЕ передбача. Дохід інвестора формується як різніця между номінальною вартістю та емісійнім курсом Облігації, встановленим на дісконтній Основі (тоб нижчих за номінал). Отже, Облігації з Нульовий купоном належати до дисконтних ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Така облігація генерує грошовий Потік позбав один раз, а дохід інвестор одержує в момент погашення, для розрахунку Якого застосовується наступна формула:
(t) = N/(1 + d) n
де, N - номінальна сума облігацій, яка віплачується за ее погашення; - трівалість періоду до погашення Облігації, роки.
Облігації за купонною ставкою - Облігації, умів емісії якіх передбача виплату відсотків у розрахунку на номінальну суму інвестиції. Виплати здійснюються за купонами - відрізанімі талонами Із зазначеною на них завбільшки купонної ставки. Розрізняють Облігації з фіксованою купонні та плаваючий ставкою. Купонні Облігації могут продавать як за номінальною вартістю, так Із дисконтом або премією перелогових від кон юнктури прайси та їх пріваблівості для інвестора. За облігаціямі з фіксованою купонною ставкою очікуваній дохід інвестора Складається з двох частин: 1) рівномірніх за періодамі надходження відсотковіх виплат, Які були емітентом; 2) ймовірніх прібутків (збитків) внаслідок Зміни рінкової Ціни Облігації.
Базова модель у такому випадка має вигляд:
V (t) =? k * N/(1 + d) n + N/(1 + d) n
де, k - купонна ставка Облігації
Облігації з Плаваюча купонною ставкою - Цінні папери, умів емісії якіх рівень купонної ставки не зафіксовано и вона змінюється перелогових від уровня інфляції або ставки відсотку за кредитами. Внутрішня ВАРТІСТЬ таких облігацій Розраховується з...
