ий фонд об'єднує вільні кошти багатьох учасників і інвестує їх переважно як стартовий капітал - для розвитку на базі інновацій нових компаній, що володіють унікальними рисами і потужним потенціалом зростання, з сильною керівної командою. Мінімізацію ризику забезпечує високий конкурс заявок, жорсткий відбір небагатьох високоефективних проектів.
Венчурний капітал крім функції забезпечення (фінансування) як такої виконує також функцію супроводження бізнесу - забезпечує консультаційною підтримкою і конфіденційною інформацією, передає досвід гнучкого управління, швидкого прийняття рішень, сервісу. Ці функції охоплюють всі фази життєвого циклу і впливають на процес виготовлення товарів і на результати діяльності.
Відповідно до поділом фінансування на традиційне та венчурне серед так званих зацікавлених осіб (які купують акції компанії) розрізняють стратегічних і фінансових інвесторів.
Стратегічні інвестори прагнуть до зростання рентабельності свого основного виду діяльності та інвестують зазвичай в компанії з суміжних галузей, набуваючи великий пакет акцій. Стратегічні інвестори зацікавлені в повному контролі або, по Принаймні, в контролі основних рішень. Як правило, вони відносяться до тієї ж сфері бізнесу і активно беруть участь в поточному управлінні підприємством. Стратегічні інвестори націлені на реалізацію певної стратегії - зростання продажів, лідерство на ринку, зниження витрат, високі дивіденди і т.д.
Фінансові (венчурні) інвестори прагнуть максимізації вартості бізнесу та власного доходу за рахунок своєчасного виходу з проекту. Вони набувають слабкий, зазвичай блокуючий пакет акцій, вибираючи невелику динамічну компанію, акції якої поки не котируються на ринку, з метою продажу свого пакету акцій через 4-6 років з високою прибутковістю. Участь їх в управлінні обмежено. Воно здійснюється на рівні ради директорів і зборів акціонерів і зводиться до відстеження прийняття рішень. Крім придбання акцій існують також й інші схеми венчурного фінансування, що поєднують акціонерний, позичковий і підприємницький капітал.
Об'єкти венчурного фінансування - це невеликі інноваційні фірми з хорошим менеджментом (Сформованим колективом), високим потенціалом зростання обсягів продажів, відсутністю сильних конкурентів в даному сегменті ринку. У фінансуванні з участю венчурних інвесторів виділяють початкову та експансійної стадії. Ці стадії поділяє момент окупності інвестицій - перехід від негативних фінансових результатів до позитивних, із зони інвестицій в зону дезінвестицій.
На початковій стадії фінансування (Early Stage-Financing) об'єднуються власні та залучені кошти підприємця та засоби венчурного фонду для організації тепличного і стартового фінансування досліджень і розробок нових виробів і запуску виробництва.
Фаза тепличного фінансування (Seed-Financing) включає етапи оцінки ідеї проекту, пов'язаної з задоволенням попиту на певні товари (продукти або послуги), маркет...
