Облігації можуть погашатися одноразово, серіями або достроково, причому вартість погашення і термін, не раніше якого вони можуть бути пред'явлені до дострокового погашення, зазначається у проспекті емісії. З позиції емітентів та інвесторів облігаційну позику має свої плюси
і мінуси. Емітенту вигідний обгрунтований випуск облігацій, оскільки:
- обсяг грошових коштів, якими буде розпоряджатися підприємство,
різко збільшиться, з'являться можливості для впровадження нових інвестиційних проектів;
- виплати власникам облігацій найчастіше здійснюються за стабільними, що не схильним до різких коливань ставок, що прівади до передбачуваності витрат з обслуговування цього джерела;
- вартість джерела менше;
- джерело дешевше в плані мобілізації коштів;
- процедура залучення коштів менш трудомістка.
Основний недолік - випуск позики призводить до підвищення фінансової залежності компанії, тобто до збільшення фінансового ризику її діяльності. Якщо виплата дивідендів не є обов'язковою для компанії, то розрахунки за зобов'язаннями перед власниками облігацій повинні виконуватися в обов'язковому порядку, незважаючи на фінансові результати поточної діяльності.
Для власників облігацій перевага цієї форми інвестування полягає в стабільності обов'язкових процентних платежів, яка, в принципі, не залежить ні від прибутковості роботи емітента, ні від короткострокових коливань поточних процентних ставок на ринку капіталу. Певна небезпека носить двоякий характер. По-перше, нестійкість фінансової діяльності емітента може супроводжуватися падінням ринкової ціни облігацій і, отже, втратами капіталізованого доходу при вимушеній продажу облігацій на вторинному ринку. По-друге, у разі банкрутства емітента існує ймовірність того, що вимоги власників облігацій будуть задоволені не в повному обсязі та (або) несвоєчасно.
Довгостроковий банківський кредит. Банківський кредит надають комерційні банки та інші кредитні організації, що отримали в Центральному Банку РФ ліцензію на здійснення банківських операцій. У порівнянні з описаними вище способами залучення фінансових ресурсів отримання кредиту в банку - набагато менш трудомістка (за термінами і умовами мобілізації коштів) процедура.
У основному банки видають короткострокові кредити (короткостроковість зазвичай трактується як погашаемости протягом дванадцяти місяців з моменту отримання кредиту); ці кредити використовуються для фінансування поточних операцій і підтримки ліквідності і платоспроможності підприємства. Довгострокові кредити в основному використовуються для фінансування витрат з капітального будівництва, реконструкції та іншим капітальним вкладенням, а тому вони повинні окупитися за рахунок майбутнього прибутку, очікуваної до отримання в результаті проведених заходів В«капітальногоВ» характеру. Саме тому отримання довгострокового кредиту зазвичай супроводжується наданням банку економічних роз...
