-ти місячний LIBOR. У стартових датах і датах виплати різниці немає. Якщо обидва партнери виконують свої зобов'язання, банк не схильний ні ринкового, ні процентному ризику. Але він все ще схильний кредитному ризику. p> Падіння YIELD по казначейських 5-ти річним векселями до 9,5% збільшує вартість операції своп з В, тому що дилер тепер отримує кошти вище ринкової ставки. Одночасно, вартість операції своп з А впала, т.к. банк платить вище ринкових ставок. Якщо обидві угоди відбувалися по ринку (Тобто за поточними ринковими ставками), прибуток за угодою своп з В була б дорівнює збитків по угоді своп з А.
Зворотне буде дійсним у разі, якщо ставки підняти. Угода своп з В матиме від'ємне значення, а угода своп з А буде мати позитивне значення. Звичайно, якщо ставки змінилися, жодна з операцій не змінить своєї вартості, припускаючи, що платежі по операції своп можуть бути здійснені за поточними ринковими ставками без прибутку або збитків.
Схильність кредитному ризику по операції своп полягає в потенційних втратах, коли партнер не виконує зобов'язань. Розмір цих збитків або ринкова ціна контракту своп за поточними відсотковими ставками - це ціна відновлення руху коштів та відсотків за операції своп за поточною ринковою ставкою.
Вартість контракту для сторони, яка отримує платежі по фіксованою ставкою, полягає в різниці між фіксованими процентними платежами, що враховуються за поточною ставкою і поточною вартістю платежів по плаваючою процентною ставкою.
З іншого боку, можна розглядати потенційні втрати, як вартість відновлення платежів по операції своп за рахунок позик і інвестицій на інших ринках. Посередник може відновити свої платежі по плаваючою ставкою шляхом випуску векселя з плаваючою ставкою з купоном по LIBOR. Платежі за фіксованою ставкою можуть бути відновлені за рахунок купівлі цінних паперів з платежами, ідентичними платежах за угодою своп. Потенційні збитки - це різниця між дисконтованою вартістю цих паперів плюс будь-які витрати по випуску.
Кредитний ризик регулюється за допомогою лімітів на очікувану схильність ризику з боку партнера, періодичного регулювання, схильності ризику за часом і в деяких випадках за допомогою додаткового забезпечення.
Перед укладанням угоди дилери по операції своп повинні запросити схвалення у кредитного відділу з приводу очікуваної схильності ризику за цією операцією. Найбільш звичайна, проста практика в цих випадках - це підрахувати потенційний ризик, припускаючи, що партнер не виконає свої зобов'язання через деякий час після укладання угоди, коли ставки рушили в напрямку, невигідному для клієнта. В результаті ризик виражений в фіксованих відсотках річних. Цей метод відображає просте правило, що ризик становить 2-3% помножений на кількість років до закінчення терміну. ​​
Більш ускладнений підхід - це засновувати пропозиції про висуванні процентних ставок на аналізі історичних фактів і засновувати свій ризик на рух д...
