ня цього терміну клієнт викупить їх назад. При цьому облігація оцінюється в 75% від номіналу плюс купон. Подібні умови гарантують відшкодування витрат та забезпечують прибуток банку в разі відмови клієнта викупити облігації. Таким чином, банк кредитує клієнта під надійне ліквідне забезпечення, а клієнт отримує від банку відносно дешевий кредит, відсотки за яким включаються до собівартості, і після закінчення 71 дня - Пільгований дохід по купону. p> Банки користуються ОГСЗ і ОВГВЗ (облігації внутрішньої державної валютної позики) при залученні грошових коштів. У цьому випадку грошових коштів. У цьому випадку пільговану прибуток отримує банк.
III . Поточний стан ринку цінних паперів і банківської системи, перспективи розвитку .
В
Поточне система ринку цінних паперів і банківської системи характеризується кризою. У розвитку кризи можна виділити два етапи. У першому півріччі криза носив переважно приховану форму, коли вдавалося протистояти найбільш гострим проявам. Вирішення бюджетних проблем досягалося за рахунок нарощування державного боргу та витрачання золотовалютних резервів країни. Разом з тим високі процентні ставки на фінансовому ринку свідчили про серйозні проблеми.
З середини серпня 1998 криза перейшла в явну форму і охопив усі сторони економічного життя Росії: Уряд Російської Федерації виявилося не в змозі обслуговувати борг і виконувати свої поточні зобов'язання, відбулася практично повна зупинка фінансових ринків, золотовалютні резерви країни опинилися на низькому рівні. Послідувала девальвація рубля визначила новий стан економіки, яке характеризується в першу чергу, стрибком інфляції, обмеженням можливостей ринкового фінансування, втратою довіри населення до фінансовій системі і банкам.
Банківська система.
Ситуація в банківській системі Росії до серпня 1998 визначалася тенденціями, що склалися в 1995-1997 роках. Банківська система була значною мірою орієнтована на розвиток операцій на фінансових ринках, насамперед на ринку державного боргу.
При цьому з кінця 1997 року банківська система почала відчувати негативний вплив кризи на російському фінансовому ринку через падіння цін на державні цінні папери. При цьому російські банки до початку 1998 року нагромадили значні зобов'язання перед банками-нерезидентам і за кредитами в іноземній валюті (12,7% пасивів), які зберігалися і в 1998 році. Забезпеченість даних кредитів заставою, як правило, російських державних цінних паперів посилила залежність фінансового становища банків від ситуації на ринку державного боргу. До середини 1998 року фінансовий стан банків погіршувалася навіть у умовах відносної фінансової стабільності. Якщо на 1.01.98 частка фінансово-стабільних банків у загальній кількості діючих кредитних організацій становила 66%, то на 1.08.98 вона знизилася до 61,5%; частка проблемних банків, навпаки, збільшилася з 32, 4% до 36,7%.
За останні кілька років склад банків-олігархів мало змінювався. У всякому разі, верхівка списку найбільших банків з місяця в місяць, з року в рік залишалася практично незмінною. Однак після 17 серпня 1998 року в цьому списку немає низки банків, ще недавно займали верхні рядки рейтингу. Це закономірне наслідок фінансової кризи, який найбільш болісно позначився саме на найкрупніших банках.
Щоб оцінити масштаби банківської кризи, досить сказати, що, III квартал з негативним капіталом (тобто не тільки розгубивши власні гроші, а й загрузнувши в боргах) закінчили 187 банків, а з збитками - 590, майже 40% всіх російських банків. У список невдах увійшли Інкомбанк, Онексім, МФК, СБС-АГРО, Менатеп, В«Російський кредитВ», Банк Москви, Промстройбанк Росії, Альфа-банк, Гута-банк, Мосбизнесбанк, МАПО-банк, Діалогбанк, В«ІмперіалВ», Межкомбанк та інші. br/>
Ринок державних цінних паперів на першому етапі кризи продовжував чинити вирішальний вплив на стан російського фінансового ринку в цілому. Це визначалося як його функціональною роллю, так і широкою присутністю нерезидентів. На 1.08.98 на частку нерезидентів доводилося 32% перебували в обігу ДКО-ОФЗ, серед резидентів основними власниками були банки (61,37%) головним чином, Ощадбанк і ряд інших найбільших банків.
Прибутковість портфеля ДКО зросла з 33% у січні до 71% у липні, досягаючи в окремі дні 110-120%. У липні Мінфін Росії провів реструктуризацію накопиченого внутрішнього державного боргу за схемою, що передбачає добровільний обмін ДКО на єврооблігації з тривалими термінами обігу (7 і 20 років), а також відмовився від емісії нових випусків ДКО.
В
У серпні криза вступив у нову стадію. Торгові сесії за держпаперами проходили при практично повній відсутності попиту за будь-якими цінами, ринок втратив ліквідність. Розбалансованість ринку і труднощі з погашенням облігацій призвели до оголошенню наміри Уряду Російської Федерації переоформити всі випуски ДКО-ОФЗ з терміном погашення до 31 грудня 1999 року в нові дов...
