відхилення,% 2012 до 20112013 до 2012Прібиль від звичайної діяльності до оподаткування, млн.руб.3476518-7975-85.1-1639.58Совокупние активи, млн.руб.1328461441211499428.494.04Виторг, млн.руб.1748461832171751524.79-4.4Коеффіціент оборотності сукупних актівов1.351.321.19-1.91-9.96Рентабельность продаж0.020-0.05-85.78-1710.47ROA 0.030-0.05- - 100.05=П/А=В/А П/В=Коб Ros, де
П - прибуток від звичайної діяльності до оподаткування,
В - виручка від реалізації,
А - сукупні активи,
Коб- коефіцієнт оборотності сукупних активів, рентабельність продажів.
Як результат впливу цих факторів у 2011 році ROA становив 0.03. У 2012 році ROA дорівнює 0. На кінець 2013 року значення показника склало - 0.05.
17. Визначення ймовірності банкрутства підприємства
Таблиця 27. Двухфакторная модель Альтмана
Показателі201120122013Отношеніе суми оборотних коштів до суми поточних зобов'язань (коефіцієнт покриття) 1.481.380.99Отношеніе суми всіх зобов'язань до сукупного капіталу (коефіцієнт концентрації позикового капіталу) 0.760.770.83Z=- 1.93-1.82-1.4
Двухфакторная модель Альтмана Z=- 0,3877 - 1,0736 * КП + 0,579 * КФЗ
де КП - коефіцієнт покриття (поточної ліквідності),
КФЗ - коефіцієнт фінансової залежності (коефіцієнт концентрації позикового капіталу).
У 2013 році значення показника становить - 0.3877-1.0736 * 0.99 + 0.0579 * 0.83=- 1.4. Вірогідність банкрутства низька.
Таблиця 28. П'ятифакторна модель Альтмана (1966)
Показателі201120122013Оборотний капітал до суми активів підприємства 0.110.09-0Отношеніе чистого прибутку до суми активів 0.020-0.05Отношеніе прибутку до виплати податків до суми актівов0.030-0.05Отношеніе власного капіталу до заборгованості (фінансова структура) 0.320. 290.21Отношеніе виручки від реалізації до суми активів (оборотність активів) 1.351.321.19Z=1.781.611.06
Z=1,2 * оборотний капітал до суми активів підприємства + 1,4 * відношення чистого прибутку до суми активів + 3,3 * відношення прибутку до сплати податків до суми активів + 0,6 * ставлення власного капіталу до заборгованості + 0,99 * Відношення виторгу від реалізації до суми активів
У 2013 році значення показника Z складає 1.2 * - 0 + 1.4 * - 0.05 + 3.3 * - 0.05 + 0.6 * 0.21 + 0.99 * 1.19=1.06. Вірогідність банкрутства становить від 80 до 100%
Таблиця 29. П'ятифакторна модель Альтмана (1983 р)
Показателі201120122013Оборотний капітал до суми активів предпріятія0.110.09-0Отношеніе чистого прибутку до суми актівов0.020-0.05Отношеніе прибутку до виплати податків до суми актівов0.030-0.05Отношеніе власного капіталу до заборгованості (фінансова структура) 0.320. 290.21Отношеніе виручки від реалізації до суми активів (оборотність активів) 1.351.321.19Z=1.581.511.23=0,717 * оборотний капітал до суми активів підприємства + 0,847 * відношення чистого прибутку до суми активів + 3,107 * відношення прибутку до сплати податків до суми активів + 0,42 * відношення власного капіталу до заборгованості + 0,995 * Відношення виторгу від реалізації до суми активів
У 2013 році значення показника Z становить 0.717 * - 0 + 0.847 * - 0.05 + 3.107 * 0 + 0.42 * 0.21 + 0.995 * 1.19=1.23. Ситуація невизначена, підприємство може збанкрутує.
Таблиця 30. Модель Романа Лиса
Показателі201120122013Отношеніе оборотного капіталу до суми актівов0.340.340.3Валовая рентабельність актівов0.150.120.08Рентабельность актівов0.020-0.05Отношеніе власного капіталу до позикового капіталу (структура капіталу) 0.320.290.21Z=0.040.030.02=0,063 * відношення оборотного капіталу до суми активів + 0,092 * валова рентабельність активів + 0,057 * рентабельність активів + 0,001 * відношення власного капіталу до позикового капіталу
У 2013 році значення показника Z становить 0.063 * 0.3 + 0.092 * 0.08 + 0.057 * - 0.05 + 0.001 * 0.21=0.02. Вірогідність банкрутства висока.
Таблиця 31. Модель Таффлера і Тішоу
Показателі201120122013Х1 - відношення операційного прибутку до короткострокових зобов'язань (поточна рентабельність короткострокових зобов'язань), 0.150.05-0.08Х2 - відношення оборотних активів до суми всіх зобов'язань (покриття оборотними коштами всіх зобов'язань), 0.450.440.37Х3 -відношення короткострокових зобов'язань до суми активів (частка короткострокової заборгованості у валюті балансу), 0.230.240.31Х4 - відношення виручки від реалізації до суми активів (оборотність активів) 1.351.321.19Z=0.40.340.25=0,53 * поточна рентабельність коротк...
