х факторів включає вивчення макроекономічного середовища - політичної ситуації, грошово - кредитної, інвестиційної, а також податкової політики государства. Отримавши досить широку інформацію про зовнішнє середовище, можна синтезувати її методом створення сценаріїв. Зазвичай створюється кілька сценаріїв, на яких потім опробивать та чи інша антикризова стратегія компанії. В результаті сценарії дають можливість визначити найбільш важливі фактори зовнішнього середовища, які необхідно враховувати компанії і пристосовуватися до них.
У розвиненою ринковою економіці, як відзначають західні автори, 1/3 провини за кризову ситуацію компанії падає на зовнішні фактори і 2/3 - на внутрішні. Вітчизняні дослідники ще не провели подібної оцінки. Однак можна припустити, що для російських компаній більшою мірою характерна зворотна пропорція впливу цих факторів. Політична та економічна нестабільність, неефективність фінансового механізму та інфляційні процеси - найбільш значущі фактори, підсилюють кризову ситуацію в російських компаніях.
Очевидно, що зовнішні умови однакові для всіх компаній. Але, як свідчить практика, не всі вітчизняні компанії здатні конкурувати в умовах ринку. Така ситуація пов'язана з тим, що причина кризи не рідко знаходяться в самих цих компаніях, посилюючи дії зовнішніх чинників.
У свою чергу, до внутрішнім кризовим чинникам можна віднести життєвий цикл галузі, тривалість виробничого циклу, конкурентні позиції компанії, низький рівень маркетингової політики та застосовуваних технологій, фізичний і моральний знос основних фондів, непрофесіоналізм персоналу компанії, неадекватне структура управління та організації виробництва, відсутність диверсифікації виробництва, ризикована і надмірно агресивна програма розвитку, обмеженість ресурсів, недооблік фінансових ризиків, нераціональна структура активів і пасивів, неконкурентоспроможні ціни, слабкі кредитні можливості, значна дебіторська заборгованість та ін.
Як видно з наведеного переліку, переважна кількість кризових факторів є вартісно-орієнтованими. Тому можна виділити прямі та непрямі прояви фінансової кризи компанії. До прямих проявом відносяться збиткова діяльність, неплатоспроможність, падіння кредитоспроможності компанії, труднощі з погашенням кредитів і позик, зниження кредитного рейтингу, нестача грошових засобів. Непрямі прояви фінансової кризи компанії полягають у затримках виплати заробітної плати персоналу компанії, низької рентабельності продукції, низькому рівні коефіцієнта фінансової стійкості, зниженні вартості акцій компанії, продаж своїх акцій керівним менеджментом компанії, затримках з поданням фінансової звітності, збільшенні простроченої дебіторської та кредиторської заборгованості, різких коливаннях фінансових показників діяльності компанії та ін. Узагальнення досвіду роботи російських компаній показує, що кризова ситуація щодо більшої їх частини пов'язана не стільки з дефіцитом фінансових коштів, скільки з невмінням управляти цими коштами. p> Зважаючи вищесказане, необхідно розмежовувати поняття В«кризаВ» і В«банкрутство (Фінансова неспроможність) В»компанії. Криза - це стан компанії, яке характеризується слабкою конкурентною позицією і фінансової нестійкістю. Кризову ситуацію можна охарактеризувати як недостатньо ефективне управління активами та кредиторської заборгованістю компанії, що обумовлює відтік грошових коштів від власників і в кінцевому підсумку призводить до неповного задоволенню вимог кредиторів.
У широкому сенсі криза характеризується не тільки неплатоспроможністю компанії, але і утиском інтересів його власників і кредиторів. Можна погодитися з наступного класифікацією етапів кризової ситуації: кризу для власників компанії, криза для кредиторів, законодавче регулювання в інтересах кредиторів. Ось чому для запобігання кризи велике значення має своєчасне виявлення ознак майбутньої кризової ситуації. Крайньою формою кризи компанії є її банкрутство. Тому банкрутство можна визначити, як нездатність компанії оплатити кредиторську заборгованість і відновити платоспроможність за рахунок власних джерел доходу. Банкрутство проявляється в неузгодженості грошових потоків.
Згідно юридичній аспекту критерієм банкрутства є неплатоспроможність. Вказаною критерієм банкрутства притаманні як позитивні, так і негативні моменти. З одного боку, як показала закордонна та вітчизняна судова практика, застосування саме критерію неплатоспроможності ефективніше для рівня договірної дисципліни. Цей критерій дозволяє припиняти недобросовісність контрагентів, що використовують кредиторську заборгованість з метою поповнення власних оборотних коштів протягом тривалого періоду. З іншого боку, неплатоспроможність, що запускає в дію весь механізм банкрутства, відображає більшою мірою особливості вітчизняного майнового обороту, ніж реальне фінансове становище підприємства. А це загрожує серйозними негативними наслідками, так як збудження справи про банкрутство по настільки...
