пенсійних накопичень поза меж країни. Управління зазначеними активами може виявитися прерогативою міжнародних інвестиційних банків, що пропонують послуги з інвестування приватних накопичень у цінні папери, що торгуються поза Російської Федерації. В цілому такий сценарій розвитку означає, що повноцінне входження Російської Федерації в міжнародний ринок капіталу з великою ймовірністю відбудеться не за рахунок розвитку російських інститутів фінансового ринку, а шляхом використання фінансових послуг, що надаються провідними світовими фінансовими інститутами.
Глава 1. Цілі і завдання розвитку фінансового ринку в 2006 - 2008 роках
1.1 Очікувані результати розвитку фінансового ринку в 2006 - 2008 роках
Фінансовий ринок в результаті реалізації заходів, передбачених цією Стратегією, зазнає якісних змін. Доступ до ринку капіталу отримають більшість російських компаній, провідних цивілізований бізнес. Значно збільшиться кількість первинних розміщень акцій цих компаній на фінансовому ринку.
Істотно розшириться асортимент інструментів фінансового ринку та послуг, що надаються фінансовими організаціями громадянам і нефінансовим підприємствам. Будуть забезпечені конкурентні умови для проведення угод з цінними паперами та їх надійний облік і зберігання. Торгівля основною часткою російських активів буде здійснюватися в Російській Федерації. Передбачається прискорення розвитку інститутів колективних інвестицій. Серед інвесторів на фінансовому ринку істотно зросте частка консервативних фондів, налаштованих на довгострокові вкладення.
Значно скоротяться сукупні втрати інвесторів, що виникають у зв'язку з порушенням їх прав і законних інтересів. Передбачається, що передбачені цією Стратегією заходи дозволять забезпечити умови для випереджаючого розвитку фінансового ринку в порівнянні з темпами зростання валового внутрішнього продукту. Підвищення рівня розвитку фінансового ринку в 2006 -2008 роках буде характеризуватися наступними показниками: відношення вартості майна, що становить сукупні чисті активи інвестиційних фондів, а також пенсійних накопичень і пенсійних резервів, до валового внутрішнього продукту подвоїться і за підсумками 2008 року складе 6 відсотків; вартість корпоративних облігацій в обігу за відношенню до валового внутрішнього продукту також подвоїться (з 2,2 відсотка в 2005 році до 4,5 відсотка у 2008 році); співвідношення страхових премій і валового внутрішнього продукту підвищиться (з 3 відсотків у 2005 році до 5 відсотків в 2008 році); капіталізація ринку акцій по відношенню до валового внутрішнього продукту досягне до початку 2009 року 70 відсотків; частка операцій з російськими акціями на російських торгових майданчиках складе в 2008 році не менше 70 відсотків.
Очікується, що в 2008 році залучення фінансових коштів за допомогою розміщення російськими компаніями акцій і облігацій на внутрішньому фінансовому ринку складе не менше 20 відсотків інвестицій в основний капітал великих і середніх підприємств. З урахуванням залучення кредитів і позик у російських банків і на міжнародному ринку капіталу цей показник досягне 35-40 відсотків.
1.2 Головні напрями державної політики щодо розвитку фінансового ринку в 2006 - 2008 роках
Головними напрямами державної політики щодо розвитку фінансового ринку в середньостроковій перспективі є: створення необхідних передумов для формування конкурентоспроможних інститутів фінансового ринку; зниження регулятивних бар'єрів для забезпечення виходу російських компаній на ринок капіталу та створення правових основ формування нових інструментів фінансового ринку; зміцнення законодавчої бази у сфері захисту прав інвесторів і зниження неринкового інвестиційного ризику на фінансовому ринку; реформа системи регулювання на фінансовому ринку.
Створення конкурентоспроможних інститутів фінансового ринку передбачає реалізацію наступних заходів: вдосконалення обліково-розрахункової інфраструктури фондового ринку, впровадження нових технологій; підвищення конкурентоспроможності бірж і торговельних систем, впровадження систем управління ризиками професійних учасників ринку; розвиток накопичувальних пенсійних систем та інститутів колективних інвестицій; розвиток страхових інститутів.
Зниження регулятивних бар'єрів для забезпечення виходу російських компаній на ринок капіталу та створення правових основ формування нових інструментів фінансового ринку припускають реалізацію наступних заходів: розвиток ринку похідних фінансових інструментів; розвиток інструментів сек'юритизації фінансових активів і ринку іпотечних цінних паперів; ліквідація зайвих правових бар'єрів для зниження транзакційних витрат виходу російських компаній на національний ринок капіталу.
Зміцнення законодавчої бази у сфері захисту прав інвесторів і зниження неринкового інвестиційного ризику на фінансовому ринку припускають реалізацію наступних заходів:
підвищення е...
