ізовані), так і кількісні ( формалізовані) методи аналізу ризиків. При цьому обидва класи методів взаємно доповнюють один одного. Як правило, якісні методи використовуються для виявлення видів і факторів ризику, кількісні - для визначення їх числових характеристик.
Вибір того чи іншого методу залежить від різних факторів. До числа найбільш істотних з них слід віднести:
вид інвестиційного ризику;
ступінь повноти та достовірності наявної інформації;
можливість залучення досвідчених експертів;
кваліфікація розробників та менеджерів проекту;
наявність сучасних інформаційних технологій, можливість їх застосування та ін
Слід відзначити, що універсального, або придатного для всіх випадків, методу оцінки інвестиційних ризиків не існує. У зв'язку з цим вибір адекватного методу і ефективність його реалізації багато в чому залежать як від характеристик інвестиційного проекту, так і від компетентності відповідних фахівців.
До групи якісних методів прийнято відносити наступні: метод експертних оцінок, аналогією, аналізу доречності витрат та ін Загальна особливість даних методів полягає в тому, що всі вони базуються на практичному досвіді, накопичених знаннях, а часто і інтуїції фахівців у відповідних областях. Таким чином, отримані результати є суб'єктивними. Однак залучення до оцінки досвідчених фахівців дозволяє проаналізувати з різних сторін різні аспекти розглянутої проблеми, визначити найбільш значущі в даному контексті фактори та можливі способи вирішення цієї проблеми, підготувати інформацію для її подальшої формалізації та побудови математичних моделей.
Подібні методи застосовуються в інвестиційному аналізі, коли:
необхідна суб'єктивність явищ або досліджуваних характеристик;
відсутня необхідна інформація або її недостатньо;
неможливо провести аналіз за допомогою об'єктивних чи прийнятних методів;
відсутня безпосередньо об'єкт дослідження (тобто його ще тільки належить створити в ході реалізації інвестиційного проекту) тощо
Кількісні методи передбачають оцінку конкретних видів ризику за одним або кількома показниками, які можуть бути як "безрозмірними" (ймовірність, коефіцієнт варіації тощо), так і вираженими у відповідних одиницях (рублях, відсотках, штуках тощо). До них відноситься широкий клас аналітичних, статистичних і математичних методів, а також ряд методів штучного інтелекту.
До найбільш популярним кількісних методів оцінки інвестиційних ризиків слід віднести:
метод коригування ставки дисконтування;
метод достовірних еквівалентів (коефіцієнтів достовірності);
аналіз точки беззбитковості (метод бар'єрних точок);
аналіз чутливості критеріїв ефективності;
метод сценаріїв;
аналіз імовірнісних розподілів потоків платежів;
дерева рішень;
імітаційне моделювання та ін
Виділені методи аналізу ризику с...
