диться на чотирьох рівнях: макроекономічний, регіональний, галузевої та мікроекономічний.
Макроекономічний фундаментальний аналіз призначений для виявлення загальних тенденцій, характеризують стан економіки країни в цілому і великі її частин, таких, як промисловість, сільське господарство і т.д. Аналіз стану економіки країни в цілому показує, наскільки сприятлива загальна макроекономічна ситуація для інвестування.
Результати даного аналізу і прогнози розвитку здійснюються спеціалізованими організаціями та публікуються в пресі. У макроекономічному фундаментальному аналізі можна виділити наступні блоки:
В· валовий внутрішній продукт (ВВП), виробництво і послуги;
В· доходи населення і структура доходів, ринок трудових ресурсів, зайнятість;
В· платіжний баланс;
В· грошова сфера, кредитно-грошова політика, валютні курси;
В· федеральний бюджет, фінансова політика, система оподаткування;
В· фондовий ринок, динаміка (Кінетика) фондових індексів;
В· інфляція.
Фундаментальний аналіз регіонального рівня аналогічний макроекономічному фундаментальному аналізу (з поправкою на масштаб) і оперує економічними факторами, які характерні для даного регіону.
Третій рівень - галузевий фундаментальний аналіз. Мета галузевого фундаментального аналізу - оцінка інвестиційної привабливості галузі, в яку передбачається здійснити вкладення економічних ресурсів. Інвестиційна привабливість галузі можна характеризувати наступними основними показниками:
В· темпи зростання обсягів промислового виробництва;
В· рентабельність виробництва та активів;
В· швидкість обороту капіталу;
В· темпи зростання цін на фактори виробництва, які використовуються в галузі (сировина, матеріали, комплектуючі вироби, заробітна плата тощо);
В· значення рівнів фінансового та виробничого важелів;
В· інноваційні показники: рівень патентно-ліцензійної та винахідницької діяльності, число реалізованих науково-дослідних і дослідно-конструкторських робіт.
У метою аналізу галузі можна групувати таким чином:
В· нарождающиеся галузі;
В· зростаючі, що розвиваються галузі;
В· стабільні галузі;
В· циклічні галузі;
В· увядающие (старіючі) галузі;
В· спекулятивні галузі.
За підсумками цього аналізу інвестор вибирає галузь для вкладення коштів - навіть при несприятливої вЂ‹вЂ‹загальної макроекономічної ситуації можна знайти галузі, куди можливо з вигодою вкласти кошти.
Четвертий рівень фундаментального аналізу - аналіз компанії-емітента аналізованих цінних паперів. Аналіз даного виду є найбільш трудомістким і складним аналізом і проводиться у двох варіантах: аналіз фінансової звітності підприємства (фінансово-економічний аналіз) і аналіз чинників, що визначають вартість цінних паперів компанії-емітента. Інформацію, що відноситься до діяльності підприємства необхідно проаналізувати за...
