отримання високого прибутку за рахунок зростання цін на нерухомість та/або регулярних виплат доходів від відсотків по іпотеці або від здачі нерухомості в оренду.
Модель фондів нерухомості була сформована більш ста років тому в США. У 1880-х рр.. в Америці з'явилися перші фонди нерухомості, в більшості випадків приватні. Їх основною перевагою було відсутність подвійного оподаткування. Це означає, що відсутня необхідність платити корпоративний податок на прибуток, інвестор сплачував податок тільки на отриманий дохід. Більшість клієнтів фондів нерухомості становили корпорації або заможні люди, що бажали вкладати кошти в нерухомість при менших трудовитратах і витратах.
На жаль, сподіватися на відновлення внутрішнього приватного попиту поки не доводиться, і це безпосередньо стосується сфери житлового будівництва.
Світова фінансова криза торкнулася сектору будівництва найбільшою мірою, тому умови ведення бізнесу в цій галузі піддадуться самим значним змінам і зажадають іншого підходу до оцінки та реалізації девелоперських проектів.
1. Девелоперським компаніям доведеться відмовитися від фінансування нових об'єктів за рахунок платежів за вже реалізованим, але ще не закінченим проектам.
2. Нові умови вимагатимуть від девелоперів скоротити видаткову частину бюджету проектів. Це стосується не тільки вартості залучення ресурсів і зміни їх джерел, але і скорочення так званих невиробничих витрат, пов'язаних з оформленням дозвільної документації на об'єкт (спрощення умов отримання дозвільної документації є одним з основних завдань виконавчої влади в даний час).
3. Компанії повинні збільшити ефективність реалізації проектів за рахунок скорочення термінів будівництва об'єктів і введення їх в експлуатацію та підвищення продуктивності праці персоналу.
4. Необхідно знизити ціну реалізації об'єктів (Особливо у сфері житлової нерухомості), скоротивши надприбуток, і зробити цей бізнес більш соціально орієнтованим. Світовий досвід реалізації будівельних проектів рясніє прикладами більш відповідального підходу в частині управління ризиками та здійснення виробничого процесу.
КРЕДИТУВАННЯ БУДІВЕЛЬНОЇ ГАЛУЗІ: СЬОГОДЕННЯ І МАЙБУТНЄ
Не секрет, що банківське кредитування було основним джерелом залучення інвестиційних ресурсів в будівельній галузі. Дійсно, інвестиційна ідея "зайняти в іноземній валюті на іноземному ринку "короткі" гроші і вкласти в "довгі" проекти в Росії в національній валюті "прижилася в нашій країні.
За даними деяких експертів, обсяг кредитів, виданих будівельним компаніям в 2008 - 2009 рр.., перевищує 30% від кредитного корпоративного портфеля комерційних банків і 15% від кредитного корпоративного портфеля банків з державною участю.
У 2009 р. вітчизняні банкіри, що фінансують девелоперські проекти, зіткнулися не тільки з проблемою високого рівня боргового навантаження для девелоперів-забудовників (порівняно з ком...
