ри оптимізації та управління грошовими потоками підприємства. Для реалізації завдань необхідно, в першу чергу, зробити оцінку грошових потоків, визначити класифікаційні ознаки, за якими слід розділяти грошові потоки. У ході даної роботи також буде розглянута проблема прогнозування і розрахунку грошових потоків. Потім, слідуючи логіці дослідження, буде піднято питання про управління на основі зібраної інформації. За підсумками роботи будуть зроблені висновки про методології управління грошовими потоками. p align="justify"> грошовий потік управління оптимізація
Глава 1. Оцінка грошових потоків
В§ 1. Вплив грошових потоків на вартість підприємства. Прибутковий підхід до оцінки бізнесу
Грошові потоки - серія очікуваних періодичних надходжень грошових коштів від діяльності підприємства. На основі оцінки грошових потоків будується дохідний підхід до оцінки бізнесу. Він визначає вартість підприємства на основі майбутніх доходів, тобто тих, які підприємство може принести в майбутньому. Коментуючи застосовність даного методу на практиці, С.В. Валдайцев пише, що прибутковий підхід дозволяє визначити величину, "щодо якої інвестор буде намагатися добитися нижчої ціни придбання бізнесу (його частки), тим самим роблячи свою інвестицію в підприємство вигіднішою, ніж альтернативне і порівнянне за ризиками вкладення тих же коштів". Однак існує ряд обмежень у застосуванні даного підходу. У першу чергу, коментує С.В. Валдайцев, підхід дозволяє оцінити вартість бізнесу в поданні того інвестора, "який має або буде мати стовідсотковий контроль над цим підприємством". Таке обмеження пояснюється тим, що оцінювання майбутніх доходів підприємства має сенс для того, хто буде мати доступ до цих доходів, а також зможе законним шляхом вивести їх. Тут слід враховувати, що управління підприємством здійснюється командою менеджерів в інтересах власників цього підприємства (акціонерів). Зауважимо, що максимізувати грошові потоки - в інтересах останніх. p align="justify"> Прибутковий підхід враховує не тільки самі активи підприємства, але і їх взаємодію в ході функціонування, а також економічні взаємозв'язки і оточення бізнесу. Іншими словами, при оцінці бізнесу дохідним підходом у вигляді "доходів" обліковуються сумарні грошові потоки по всіх видах діяльності. p align="justify"> Методи дохідного підходу оцінки підприємства засновані на визначенні поточної вартості майбутніх доходів. У світовій практиці існує два основних методи:
В· Метод капіталізації доходу
В· Метод дисконтування грошових потоків
Оскільки в даній роботі береться до уваги функціонування підприємств, що реалізують інвестиційні проекти (які впливають на грошові потоки) або молодих підприємств, для оцінки вартості таких підприємств застосову...
