ять кошти, але при першому варіанті організація зможе отримати більше грошових надходжень.
3) Визначимо суму щомісячних грошових надходжень, щоб їх було достатньо (з урахуванням нарахованих відсотків) для погашення кредиту та створення на кінець року грошового фонду в сумі 100 Д.Є. Для цього використовуємо формулу майбутньої вартості грошей:
В
445 =
P = 35,04 Д.Є.
Суму щомісячних грошових надходжень, щоб їх було достатньо (з урахуванням нарахованих відсотків) для погашення кредиту та створення на кінець року грошового фонду в сумі 100 Д.Є. складе 35,04 Д.Є.
4) Визначимо суму, яку організація може витратити на ремонт приміщень, що здаються в оренду, щоб дана фінансова операція була ефективною при спочатку пропонованих варіантах орендної плати.
Розглянемо варіант А. Для цього скористаємося формулою:
В
В
Організація може затратити на ремонт приміщень 435,93 Д.Є.
Розглянемо варіант В. Для цього того, щоб визначити припустимий розмір витрат на ремонт приміщень, що здаються в оренду скористаємося формулою поточної вартості ануїтету:
PV =
PV == 393,93 Д.Є.
Суму 393,93 Д.Є. організація може витратити на ремонт приміщень для того, щоб фінансова операція була ефективною. При варіанті У організація може більше дозволити затратити на ремонт приміщень, що здаються в оренду.
2 ОЦІНКА ПРИБУТКОВОСТІ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ (НА ПРИКЛАДІ АКЦІЇ)
Визначити сукупну прибутковість акції з дня придбання до дня продажу.
Вихідні дані:
Акція номіналом 500 Д.Є. (Р0) куплена з коефіцієнтом 1,5 (К) і продана власником на четвертий рік після придбання за 50 днів (t) до виплати дивідендів. У перший рік рівень дивіденду склав 50 Д.Є. (Д1), у другій і третій рік Ренді оцінювався відповідно в 20% (R2) і 30% (R3), в четвертий рік ставка дивіденду дорівнювала 30% (Lд). Ціна продажу акції перевищила ціну придбання в 1,5 рази (L). p> Визначити поточну, додаткову і сукупну дохідність акції з дня придбання до дня продажу.
Рішення завдання:
1) Визначимо ціну придбання за формулою:
Рпріоб = Р0,
де Рпріоб - ціна придбання акції;
Р0 - номінальна вартість акції;
К - коефіцієнт придбання.
Рпріоб = 1.5 = 750 Д.Є.
2) Знайдемо ціну продажу акцій:
Рпрод = Рпріоб,
де Рпрод - ціна продажу акції;
Рпріоб - ціна придбання акції;
L - коефіцієнт перевищення ціни продажів над ціною придбання.
Рпрод = 1.5 = 1125 Д.Є.
3) Визначення поточного доходу:
1-й рік: Д1 = 50 Д.Є.
2-й рік
Д2 = R2,
де R-Ренді;
Р-ціна продажу акції.
Д2 = 0.2 = 150 Д.Є.
3-й рік:
Д3 = R3
Д3 = 0.3 = 225 Д.Є.
4-й рік:
Д4 = Lд,
де Lд - ставка дивіденду;
Р0 - номінальна вартість акції.
Д4 == 150 Д.Є.
Знайдемо період тримання акції:
В
Поточний дохід дорівнює:
Д.Є.
Знайдемо спільну поточний дохід за весь період володіння акцією:
Добщ = ДТ1 + ДТ2 + Дт3 + Дт4
Добщ = 50 +150 +225 +129,45 = 554,45 Д.Є.
4) Визначимо поточну прибутковість за весь період володіння акції:
,
де I т - поточна прибутковість;
В
5) Розрахуємо додатковий дохід за весь термін володіння акцією:
дд = Рпрод - Рпріоб
дд = 1125 - 750 = 375 Д.Є.
6) Розрахуємо додаткову прибутковість за весь період володіння акцією:
В
В
7) Розрахуємо сукупну прибутковість за весь термін володіння акцією:
Ic = I т + Iд
Ic = 73,93% +50% = 123,93%
Висновок: Поточна прибутковість акцій становить 73,93%. Додаткова прибутковість становить 50%. Сукупна прибутковість становить 123,93%. br clear=all>
3 ОЦІНКА ПРИБУТКОВОСТІ ФІНАНСОВИХ АКТИВІВ (НА ПРИКЛАДІ ОБЛІГАЦІЇ)
Завдання:
- Визначити річну сукупну прибутковість і сукупну прибутковість за весь термін позики для різних строків придбання облігації і різної ціни придбання. Розглянути варіанти придбання облігації в перший, другий, третій, четвертий і п'ятий роки після емісії.
- Зробити висновок про вплив ціни придбання облігації на її сукупну прибутковість по мірі наближення до дати погашення позики.
Вихідні дані:
Облігація номіналом 100 Д.Є. з терміном позики 5 років, з щорічною виплатою купонного доходу за ставкою 30 відсотків, купується за ціною:
А) рівної номіналом;
Б) відмінною від номіналу із коефіцієнтом К = 1,3.
Рішення завдання:
1) Розглянемо варіант А.
Визначимо поточний дохід за формулою:
Sk = No
де m - процентна ставка.
Sk = 100 ВО
Додатковий дохід за весь термін позики
дд = No - Рпріоб
дд ...
