придбати певну кількість товару в один з майбутніх місяців за ціною, визначеною ф'ючерсним ринком. Цей механізм відноситься і до всіх інших видів ф'ючерсних контрактів. При цьому важливо знати, що переважна більшість ф'ючерсних контрактів не чекає того дня, коли зобов'язання поставки слід виконувати, а закривається раніше обумовленої датою поставки.
Примітка: щоб вивчити зміст ф'ючерсних контрактів, потрібна спеціальна підготовка. Це лише основні властивості інвестицій у ф'ючерсні контракти в порівнянні з іншими інвестиційними технологіями
Зазвичай товарні ф'ючерсні контракти використовуються в одному з двох випадків: або для хеджування цінового ризику, або для спекуляції. Ризики, пов'язані з ф'ючерсними контрактами, відносяться в основному до спекулятивних операцій. Спекулятивними ф'ючерсними операціями називаються ті, які не мають на меті фізичну поставку товару в майбутньому, а покликані принести прибуток за час дії контракту (до моменту його виконання). Такого роду операції характеризуються високим ступенем ризику, оскільки при їх виконанні використовуються, як правило, позикові кошти (маржинальна торгівля), а кожен ф'ючерсний контракт відрізняється величезними обсягами фінансових активів.
Переваги: ??
ф'ючерсні контракти надзвичайно корисні, якщо ви хочете знизити небажаний ризик;
ф'ючерсні ринки дуже активні, тому ліквідність роботи на них висока.
Недоліки:
ф'ючерсні контракти вважаються одним з найбільш ризикованих видів інвестицій, вони годяться тільки для професіоналів;
на волатильному ринку ф'ючерсних контрактів через сильні коливань цін легко втратити суму своєї інвестиції;
надзвичайно високий рівень брокерських кредитів створює можливості для ненормально високих прибутків і збитків; потрібно усвідомлювати також і наслідки оподаткування.
. 2 Класифікація ф'ючерсних контрактів
Ф'ючерсні контракти діляться на два класи: товарні та фінансові ф'ючерси.
Товарні ф'ючерси класифікуються за такими групами біржових товарів:
а) сільськогосподарську сировину і напівфабрикати - зерно, худобу, м'ясо, олію, насіння і т.п.;
б) ліс і пиломатеріали;
в) кольорові і дорогоцінні метали - алюміній, мідь, свинець, цинк, нікель, олово, золото, срібло, платина, паладій;
г) нафтогазове сировина - нафта, газ, бензин, мазут тощо.
Товарні ф'ючерси залишалися головним видом ф'ючерсних контрактів до початку 70-х років. У 1972 році з'явилися фінансові ф'ючерси як результат різкого збільшення нестабільності всіх основних фінансових інструментів (валютних курсів, процентних ставок і т.п.).
Фінансові ф'ючерси діляться па чотири основні групи: валютні, фондові, відсоткові і індексні.
Валютні ф'ючерси - ф'ючерсні контракти купівлі-продажу будь-якої конвертованої валюти. Вони аналогічні валютним форвардам і відрізняються від останніх місцем укладення (на біржах), рівнем стандартизації (повна) і механізмом їх гарантування (механізм маржевих зборів).
Фондові ф'ючерси - це ф'ючерсні контракти купівлі-продажу деяких видів акцій. Широкого поширення не мають.
Індексні ф'ючерси - це ф'ючерсні контракти зміну значень індексів фондового ринку.
Процентні ф'ючерси - це ф'ючерсні контракти на зміну процентних ставок і на куплю-продаж довгострокових облігацій. Перші є короткострокові процентні ф'ючерси, а другі - долгосрочниефьючерси.
Короткострокові відсоткові ф'ючерси, що використовують як базисного активу банківські строкові депозити, виглядають незвичайними з тієї точки зору, що відповідні депозитні сертифікати не можуть бути куплені за готівку. Ф'ючерсні контракти за строковими депозитами не базуються на депозитах, які вже існують під час укладення ф'ючерсної угоди. Швидше, придбання ф'ючерсного контракту передбачає зобов'язання по створенню готівкового депозиту на термін поставки ф'ючерсу з зафіксованої в контракті ставкою відсотка, якщо ф'ючерсна позиція не буде закрита офсетного угодою до терміну закінчення контракту. У результаті неможливо встановити зв'язок цін ф'ючерсних контрактів з поточними процентними ставками шляхом обліку витрат підтримки контракту. Для встановлення залежності ф'ючерсних цін і поточних депозитних відсоткових ставок використовується комбінація позик і депозитів на готівковому ринку з різними термінами.
Довгострокові процентні ф'ючерси дозволяють позичальникам і кредиторам зафіксувати ціну, за якою в майбутньому вони зможуть купити або продати цінні папери з фіксованим дох...
