отоку грошей на рік n = реальний потік грошей на рік n/(1 + r) n , де n це рік, коли ми змінюємо потік грошей (тобто іншими словами через скільки років від справжнього моменту це відбувається), а r це альтернативна можливість інвестиції, виражена в десяткових виразах, замість того, щоб висловлювати її у відсотках.
Ми вже бачили, як це працює у випадку 20000 фунтів для першого року. Для другого року з потоком грошей в 40000 фунтів розрахунки будуть наступними:
PV = 40000/(1 + 0,2) 2 = 40000/(1.2) 2 = 40000/1,44 = 27778
Іншими словами справжня ціна 40000 фунтів, які були б отримані через два роки, становить 27778.
Приклад 7. Проаналізуємо, чи зможемо ми продемонструвати, що інвестор буде байдужий до того, чи отримає він 27778 фунтів зараз або 40000 фунтів через два роки, припускаючи, що є можливість інвестувати ці гроші по 20% річних.
Міркування йде наступним чином:
Кількість, яке можна інвестувати в даний момент
27778 фунтів
Плюс доходи в 1 рік (20% х 27778)
5556
33334
Плюс доходи для 2 роки (20% х 33334)
6667
40001
(Додатковий один фунт це помилка округлення)
Таким чином, оскільки інвестор може перетворити 27778 фунтів на 40000 фунтів за два роки, ці кількості еквівалентні, і ми можемо сказати, що 27778 фунтів мають справжню вартість в 40000 фунтів, отриману через два роки (з урахуванням 20% повернення). p> Тепер давайте підрахуємо справжню вартість всіх потоків грошей, які пов'язані з проектом щодо купівлі машини підприємством Billingsgate Battery і, відповідно зможемо розрахувати чисту дійсну вартість проекту цілком. p> Відповідні потоки грошей і розрахунки, представлені в таблиці нижче [зверніть увагу, що (1 + 0,2) 0 = 1]:
Потоки грошей
Розрахунок PV
PV
Негайно
(100)
(100)/(1 +0,2) 0
(100,00)
1 рік
20
20/(1 +0,2) 1
16,67
2 рік
40
40/(1 +0,2) 2
27,78
3 рік
60
60/(1 +0,2) 3
34,72
4 рік
60
60/(1 +0,2) 4
28,94
5 рік
20
20/(1 +0,2) 5
8,04
5 рік
20
20/(1 +0,2) 6
8,04
24,19
Знову ми можемо задати питання, як ми можемо вирішити, наскільки норма прибутку прийнятна для бізнесу. Насправді правило прийняття рішення дуже просте; якщо NPV є позитивним, ми такий проект приймаємо, якщо негативним - даний проект відкидається. У даному випадку NPV є позитивним і тому ми повинні прийняти проект і купити машину. p> Ідея, яка закладена в цьому правилі прийняття рішень, досить проста. Враховуючи можливості по інвестуванню, які є у даної організації, інвестування в машину призведе до того, що господарі бізнесу отримають 24190 фунтів. Іншими словами, на сьогоднішній день сумарний дохід від інвестування в дану машину буде коштувати 124190 фунтів, і оскільки сьогодні бізнес може купити цю вигоду всього лише за 100000 фунтів, дана інвестиція є розумною. З іншого боку, якщо сумарні доходи виявилися би нижче 100000, вони були б менше, ніж вартість В«КупівліВ» цієї вигоди. p> Приклад 8. Який максимум, який могла б заплатити компанія Billingsgate Battery для того, щоб отримати потенційну вигоду?
Компанія була б готова заплатити до 124 190 фунтів, оскільки багатство власників організації збільшилася б до цього моменту. Хоча компанія в цьому випадку заплатила б менше.
