ків).
Так як тривалість тимчасово го періоду становить 3 роки, то застосовується середня величина доходу за кілька останніх років (3 роки), рівна 1577,99 тис. руб.
Існують різні методи визначення ставки дисконтування, найбільш поширені з них:
• модель оцінки капітальних активів;
• метод кумулятивного побудови;
• модель середньозваженої вартості капіталу.
Для проведення поправок на функціонуючі активи потрібна оцінка їх ринкової вартості у відповідності із існуючими методами для конкретного виду активів (нерухомість, машини і обладнання та т.д.).
Визначення ставки дисконтування.
Ставка дисконтування - це процентна ставка, яка використовується для перерахунку майбутніх (віддалених від теперішнього часу на різні терміни) потоків доходів, яких може бути кілька, в єдину величину поточної (сьогоднішньої) вартості, що є базою для визначення ринкової вартості бізнесу. У цій роботі застосовувався метод кумулятивного побудови ставки дисконтування.
Ставка дисконтування = безризикова ставка + премія за інвестування в дану компанію
Фактор ризику
Значення
Примітка
Безризикова
8%
Прибутковість зовнішнього валютного позики
Ключова фігура
3%
Компанії не залежить від однієї ключової фігури. Однак, відсутня управлінський резерв
Розмір компанії
3%
Мале підприємство. Велика конкуренція
Фінансове положення
4%
Різке збільшення короткострокової заборгованості підприємства
Товарна/територіальна диверсифікація
2%
Підприємство реалізує продукцію, що користується підвищеним попитом, має вихід на зовнішній ринок
Диверсифікація клієнтури
3%
На 10 великих споживачів продукції припадає близько 80% збуту. На найбільшого - 15%. /Td>
Прибутки: норми і ретроспективна прогнозованість
4%
Інформація про діяльність мається тільки за один рік, що ускладнює прогнозування
Інші ризики
0%
Ризик, пов'язаний з характером діяльності даної компанії, відсутня
Ставки капіталізації = 27 - 1,2 = 25...
