НЕРНОГО Капіталу в структурі Капіталу.
ВАРТІСТЬ Боргу й АКЦІОНЕРНОГО Капіталу являютя собою відповідні процентні ставки. У первом випадка - це Відсоток щорічніх виплат по кредиту. У іншому - ОБСЯГИ щорічніх дівідендів акціонерам Щодо вартості акцій.
Мі Приймаємо частко АКЦІОНЕРНОГО Капіталу рівною нулю:
, (3.30)
Частка Боргу в структурі Капіталу візначається з розумів лізінгової Догода. Оскількі вважається, что ВЛАСНА ЗАСОБІВ Достатньо для оплати початкова внеска, а загальний ОБСЯГИ Капіталу дорівнює вартості автобусів и початкова внеска, то Частка Боргу Розраховується за формулою
, (3.31)
ВАРТІСТЬ Боргу в цьом випадка пріймається рівної процентним виплата по лізінгу
, (3.32)
%.
зважено середня ВАРТІСТЬ Капіталу ІНВЕСТИЦІЙНОГО проекту дорівнює
После визначення розміру S k підбіраємо Значення ставки дисконту для конкретного проекту. При віборі ставки дисконту Варто враховуваті, что НИЗЬКИХ ее Значення означає Підвищення возможности Прийняття позитивного решение по проекті.
У даним проекті недостатньо визначення ставки дисконту в розрізі року, оскількі показатели дерло двох років розраховуються в поквартального розрізі. Відповідні дісконтні ставки для шкірного кварталу залежався від річної ставки дисконту, номера аналізованого року и Розраховується за формулою
, (3.33)
де t - номер року аналізуємого ІНВЕСТИЦІЙНОГО проекту;
n - кількість віділеніх у году періодів (для розбівка по кварталах n= 4);
- розмір ставки дисконту для Розглянуто періоду.
Розраховані за залежністю (3.33) значення ставки дисконту для поквартальних обчислень за перший рік реалізації ІНВЕСТИЦІЙНОГО проекту пріведені в табліці 3.6, 3.7.
За отриманий значенням базової ставки дисконту Sk=12% при СЕРЕДНЯ Рівні ризику для інвестора (d=Sk) річна ставка дисконту буде дорівнюваті d=12%, а квартальна відповідно dk=4,69%.
.3.7 Розрахунок оцінніх Показників проекту
Для розрахунку оцінніх Показників, спочатку звітність, візначіті Дві основні его характеристики - грошовий Потік ( ДП ) i інвестиційні засоби ( ІС ). Розрахунок ціх Показників для періоду t ведеться на підставі Значення ІНВЕСТИЦІЙНОГО Потокові и Розраховується за формулою
При ІП t> 0; ДП t= ІП t; ІС t=0
При ІП t < 0; ДП t =0; ІС t =- ІП t , (3.34)
При ІП t =0; ДП t =0; ІС t =0
де ІП t - інвестиційний Потік у Период t, грн.
