штів позичальнику, реінвестування доходів від цінних паперів.
Кеш-флоу - різниця між усіма готівкою надходженнями і платежами.
Кеш-флоу позитивний - перевищення готівкових надходжень компанії над платежами.
Кеш-флоу негативний - перевищення готівкових виплат компанії над надходженнями; не обов'язково означає роботу в збиток.
В основі Плану грошових коштів (кеш-флоу) лежить метод аналізу грошових потоків, що лежить в основі В«класичнихВ» методів інвестиційного аналізу і використовуваний у всіх найбільш відомих методиках планування та оцінки ефективності інвестиційних проектів. Термін В«кеш-флоуВ» використовується для визначення поточного залишку наявних у розпорядженні підприємства коштів. Цей залишок формується за рахунок припливу (доходів від реалізації продукції і послуг, доходів від реалізації активів підприємства, внесків у статутний фонд і позик і т.д.) і відтоку (витрат на виробництво продукції і послуг, загальних витрат підприємства, витрат на інвестиції, витрат на обслуговування і погашення позик, виплати дивідендів, податкових та інших виплат) грошових коштів.
Усі надходження і платежі відображаються в В«Плані руху грошових коштівВ» у періоди часу, що відповідають фактичним датам здійснення цих платежів, тобто з урахуванням часу затримки оплати за реалізовану продукцію або послуги, часу затримки платежів за постачання матеріалів і комплектуючих виробів, умов реалізації продукції (в кредит, з авансовим платежем), а також умов формування виробничих запасів. Залишок коштів на рахунку (баланс готівки) використовується підприємством для виплат, на забезпечення виробничої діяльності наступних періодів, інвестицій, погашення позик, виплати податків і особисте споживання. Таким чином, В«План грошових потоківВ», заснований на методі В«кеш-флоуВ», демонструє рух грошових коштів і відображає діяльність підприємства в динаміці від періоду до періоду. br/>
1Поступленія від збуту продукціі2Прямие виробничі іздержкі3Затрати на відрядну зарплату4Поступленія від інших видів деятельності5Виплати на інші види деятельності6Операціонние (загальні) іздержкі7Налогі8 = 1-2-3 +4-5-6-7 Кеш-флоу від виробничої деятельності9Затрати на придбання актівов10Другіе витрати підготовчого періода11Поступленія від реалізації актівов12 = 11-10-9Кеш-флоу від інвестиційної деятельності13Собственний (акціонерний) капітал14Заемний капітал15Виплати в погашення займов16Виплати відсотків по займам17Банковскіе вклади18Доходи по банківських вкладам19Виплати дівідендов20 = 13 +14-15-16-17 +18-19 Кеш-флоу від фінансової деятельності21 = 22 (для попереднього періоду) Баланс коштів на початок періода22 = 18 +12 +20 +21 Баланс грошових коштів на кінець періоду
У формі В«План прибутків і збитків" показуються розрахункові величини прибутку або доходів від продажів, В«кеш-флоуВ» відображає фактичні надходження виручки від продажів.
На відміну від В«Плану прибутків і збитківВ», який відображає тільки операційну діяльність підприємства, демонструючи її ефективність з точки зору покриття виробничих витрат доходами від виробленої продукції і послуг, В«План руху грошових коштівВ» містить два додаткових розділу:
В· В«кеш-флоу від інвестиційної діяльностіВ»;
В· В«кеш-флоу від фінансової діяльностіВ»; з яких можна з'ясувати обсяги і терміни інвестицій, форми фінансування підприємства.
Що стосується витрат, то в В«Плані прибутків і збитків" відображаються витрати, що списуються за період, у той час, як в кеш-флоу - фактична оплата цих витрат.
У В«Плані прибутків і збитків" відображається амортизація активів, але так як амортизація не являє собою грошове зобов'язання, вона не включається в кеш-флоу. І навпаки, погашення кредиту не є витратою і тому не включається в В«Плані прибутків і збитківВ». Однак воно являє собою грошове зобов'язання і включається в кеш-флоу. У початковий період існування компанії її становище з грошовими коштами важливіше прибутковості. p align="justify"> Завдання 2. Складіть план грошових потоків підприємства за даними про рух його грошових коштів (табл. 12) .
Визначте грошову готівку (кеш-флоу) по всіх видах діяльності і розрахуйте кеш-баланс (Ок) - залишок грошей на кінець планового періоду за формулою:
Ок = К1 + К2 + К3 + Він,
де:
К1 - кеш-флоу від виробничої діяльності;
К2 - кеш-флоу від інвестиційної діяльності;
К3 - кеш-флоу від фінансової діяльності;
Він - кеш-баланс на початок планового періоду.
