ік.
В· Опціон на відмову від реалізації проекту - відмова від найбільш нерентабельних проектів. Припустимо, у підприємства є можливість реалізувати проект, для якого необхідно закупити дороге обладнання. При підвищеному попиті на продукцію, що випускається проект буде мати високу рентабельністю, а при низькому попиті буде збитковим. У цьому випадку набагато ефективніше взяти необхідне обладнання в лізинг з можливістю розірвати контракт і виплатити неустойку, яка і стане ціною опціону на відмову від реалізації проекту.
Метод реальних опціонів для оцінки інвестиційних проектів набуває все більшого поширення. Використання в управлінні компанією такого інструменту, як реальні опціони, дозволяє менеджменту приділяти менше уваги створенню В«ІдеальнихВ» прогнозів і направляти більше зусиль на визначення альтернативних шляхів розвитку компанії. Застосування традиційного методу дисконтованих грошових потоків призводить до того, що менеджменту в ході реалізації проекту буває важко відмовитися від запланованих дій і побачити нові можливості, які принесуть компанії великі прибутки.
Беручи до увагу, що сфера застосування цієї методики практично необмежена і скрізь, де є невизначеність, можна знайти реальні опціони, вже через три-чотири року кількість компаній, що взяли на озброєння цей метод, значно зросте.
Висновок
Розглянувши дану тему курсової роботи можна зробити наступні висновки.
Причини популярністю ринку опціонів - широкі можливості термінового ринку для інвесторів, що переслідують зовсім різні цілі на фінансовому ринку.
Порівняння опціонних контрактів з іншими похідними фондовими цінностями показує, що опціон є найбільш привабливим інструментом біржової торгівлі, оскільки втрати у разі невдалої операції з опціоном незмірно нижче, ніж прибуток від вдалої покупки опціону. Ступінь виграшу чи програшу в чому визначається типом опціону. Якщо виписується опціон на покупку, то втрати його утримувача обмежені сумою сплаченої премії, а виграш може бути значний. Для власника опціону на продаж у разі зростання біржових курсів реалізація опціону не матиме сенсу, втрати будуть також обмежені лише сумою покупки опціону.
На сьогоднішній день опціони отримали в Росії належне поширення з причини складається певної ринкової середовища, вдосконалення вітчизняного законодавства і завдяки ефективності угод з опціонами і хеджуванні ризиків.
Актуальною стала на даний момент проблема вибору та застосування на практиці методів оцінки опціону. Метод реальних опціонів і метод грошових потоків мають свою специфіку, свої переваги і недоліки. Але метод реальних опціонів стає більш популярним у бізнесі і його найбільш часто оцінюють фахівці, як найбільш перспективний метод.
При здійсненні ефективного інвестиційного проекту величезну роль грають моделі оцінки опціону:
- Біноміальна модель;
- модель Блека-Шоулза. p> За...
