тній тільки один найбільш привабливий для інвестора об'єкт, що приносить стабільний дохід з помірним ризиком (наприклад, акції Газпрому).
2. Інвестор переслідує стратегічні цілі, купуючи тільки акції цікавлять його компаній.
3. Ринкова ситуація стабільна, характеристики активів постійні впродовж довгого часу. У цьому випадку складові інвестиційного портфеля також не зазнають змін.
4. Змінюється ситуація на ринку (наприклад, зростання ВВП) в однаковою мірою впливає на ціни об'єктів інвестування.
У реальної фінансової ситуації ринок пропонує значне число об'єктів інвестування. Прибутки або збитки інвестиційного портфеля в кінцевому рахунку будуть залежати від пропорцій, у яких розподілені різні види активів. Чим краще скомбінований портфель, тим стабільніше буде дохід, тим прибутковіше може виявитися сума активів в цілому. Структура портфеля залежить від обсягу коштів, призначених для інвестування, від виду і характеристик активу, від термінів інвестицій, типу інвестора та інших факторів. Тактика управління портфелем активів вимагає спеціального розгляду.
Зразкові кількісні параметри, що характеризують залежність загального ризику портфеля (іншими словами, ризику зниження сукупного доходу) від його структури і пропорцій між видами активів стосовно до загального числа активів представлені в табл. 7. p> Таблиця 7. Зміна діверсіфіціруемого ризику при різній структурі портфеля [7]
Число активів у портфелі
Частка активів кожного виду, у%
Очікувані збитки від кожного виду, у % /Td>
Ризик портфеля, у%
1
100
30
30
2
50
30
15
5
20
30
6
10
10
30
3
20
5
30
1,5
25
4
30
1,2
Наявність в портфелі вже 20-25 об'єктів інвестування робить ризик вкладень відносно невеликим. Подальше збільшення номенклатури активів і збільшення ступеня диверсифікації вже не відіграють істотної ролі і можуть навіть призвести до погіршення прибутковості, підвищенню ризику внаслідок труднощів управління портфелем і збору значного обсягу потрібної інформації.
В
3. Тенденції та перспективи розвитку методів управління ризиками на ринку цінних паперів
Історично теорія ризиків пов'язана з теорією страхування і актуарними розрахунками.
Мета управління ризиками - скорочення фінансових втрат і, відповідно, підвищення ефективності, забезпечен...
