Реферат Аналіз управління виробничим і фінансовим ризиком підприємства на прикладі ТОВ &Мотомир&

Тема: Статьи

рибутку, що залишається в розпорядженні організації - 51,715Еффект фінансового важеля - 1,28

За цими даними робимо висновок, що за американською моделлю з урахуванням російських особливостей оподаткування в 2012 році прогнозний рівень фінансового важеля в ТОВ «Мотомир» склав значення 1,28.

Факторний аналіз аналізу ефекту фінансового важеля

Для обгрунтування бізнес планів, прийняття управлінських рішень, виявлення резервів, аналізу господарської діяльності підприємства проводять вивчення і вимір факторів, що впливають на значення ключових показників економічної діяльності.

, (3.1)

гдеDFL - ефект фінансового важеля,%;

А=ROA - рентабельність сукупного капіталу,%;

kd - середньозважена ціна позикових ресурсів,%;

Ipr - темп інфляції, десяті частки;

t - рівень оподаткування, десяті частки;

- коефіцієнт фінансового левериджу (відношення середньорічної суми позикового капіталу до середньорічної суми власного капіталу).

п'ятифакторна модель можна використовувати для аналізу показників, що вплинули на зміну ефекту фінансового важеля

Вихідні дані для факторного аналізу ефекту фінансового важеля представлені в таблиці 3.8.

Таблиця 3.8 - Вихідні дані для факторного аналізу ефекту фінансового важеля з урахуванням інфляції ТОВ «Мотомир» за 2010 - 2011 рр.

ПоказательКомментарій2010 г.2011 г.Отклоненіе (±) 201020111.Операціонная прибуток (EBIT), тис. руб.ф. 2 с.070 + с.140ф. 2 с.070 + с.14034841122677422.Среднегодовая сума капіталу (активів) (A), тис. Руб.ф. 1 (с.300 н + с.300 к)? 0, 5 ф. 1 (с.1600 н + с.1600 к)? 0, 5 3513545211100763.Среднегодовая сума власного капіталу (E), тис. Руб.ф. 1 (с.490 н + с.490 к)? 0, 5 ф. 1 (с.1300 н + с.1300 к)? 0, 5 22344,5283806035,54.Средневзвешенная ціна позикового капіталу (kd),% ф. 2 с.2330/(п. 2 - п.3) ф. 2 с.2330/(п. 2 - п.3) 6,003,48-2,525.Ставка оподаткування (t),% - 202006.Темп інфляції (I pr),% - 8,86,1-2,77.Коеффіціент рентабельності сукупного капіталу (ROA),% (п. 1/п. 2)? 1009,9224,8314,918.Коеффіціент фінансового левериджу (K FL) (п. 2/п. 3) - 10,570,590,029.Еффект фінансового важеля (DFL),% - 7,6216,448,8210.Рентабельность власного капіталу (ROE) ,% - 15,55336,29920,746

Розрахунок ефекту фінансового важеля:

DFL2010=[(9,92- (6,00/(1 + 0,088)) (1-0,2) +8,8] · 0,57=7,62 %

DFL2011=[(24,83- (3,48/(1 + 0,061)) (1-0,2) +8,8] · 0,59=16,44 %

Розрахунок рентабельності власного капіталу:

ROE=(1-t) · ROA + DFL

ROE2010=(1-0,2) · 9,92 + 7,62=29,298%

ROE2011=(1-0,2) · 24,83 + 16,44=15,934%

Загальна зміна ефекту фінансового важеля складе:

D DFL=DFL 2011 - DFL 2010=36,299 - 15,553=20,746%

Проведемо п'ятифакторна аналіз методом ланцюгової підстановки (модель змішана):

Підстановка 1:

DFL ROA =[(ROA 2011 - kd 2 010 /(1 + Ipr 2010 )) (1-t) + Ipr 2010 < i align="justify">] · KFL 2 010 ,