піталу і оборотністю кредиторської заборгованості, оборотністю кредиторської заборгованості та оборотністю дебіторської заборгованості, оборотністю запасів і оборотністю дебіторської заборгованості. Також висока зв'язок між забезпеченістю запасів власними оборотними коштами і коефіцієнтом автономії (0,786). Природна висока кореляція між рентабельністю власного капіталу і рентабельності активів.
Спробуємо побудувати прогнозну модель для поточної ліквідності ВАТ «Аерофлот». Знову ж на основі кореляційної матриці відберемо фактори, які надають саме сильний вплив на коефіцієнт поточної ліквідності. При цьому виключимо фактори, які тісно пов'язані між собою. Коефіцієнт кореляції між ними не повинен бути вище 0,75. Таким чином, виключимо коефіцієнт рентабельності власного капіталу, так як він тісно пов'язаний з коефіцієнтом рентабельності активів (r xy=0,84). Рентабельність активів залежить від оборотності кредиторської заборгованості. При цьому останній фактор тісніше пов'язаний з результуючим. Можна не розглядати коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості всилу його слабкою кореляції з поточною ліквідністю. У підсумку, отримали 7 факторів, які будемо поетапно включати модель: період окупності власного капіталу, коефіцієнт покриття запасів, оборотність власного капіталу, оборотність кредиторської заборгованості, оборотність запасів, коефіцієнт автономії, забезпеченість запасів власними оборотними засобами.
Розрахуємо рівняння зв'язку. Рішення проводиться кроковим способом. Це означає, що в отриманому рівнянні регресії ми будемо відкидати малозначущі фактори, яким відповідає мінімальне за абсолютною величиною значення t набл. Для обсягу вибірки в 48 t набл=2,01. T факт періоду окупності власного капіталу нижче спостережуваного. Тому його включення в модель небажано. Аналогічним чином виключаємо з моделі коефіцієнт покриття запасів, оборотність власного капіталу, оборотність запасів. У підсумку, отримуємо трехфакторную модель поточної ліквідності (платоспроможності):
S=0,6086 +0,0484? x 6 +1,5866? x 9 +0,08732? x10, (2.2.1)
де x6 - оборотність кредиторської заборгованості,
х9 - коефіцієнт автономії,
х10 - забезпеченість запасів власними оборотними засобами.
Тепер необхідно упевнитися в надійності рівняння зв'язку. Фактична величина F-відносини дорівнює 39,77. F табл визначається за таблицею значень F [30, c.18]. При рівні ймовірності?=0,05 і 44 ступенях свободи воно складе 2,5836. Оскільки F факт> F табл, то гіпотеза про відсутність зв'язку між поточною ліквідністю і досліджуваними факторами відхиляється.
Величина коефіцієнта множинної кореляції (R=0,8547) свідчить про те, що рівняння добре описує досліджувану взаємозв'язок між факторами. Коефіцієнт детермінації D=0,73 означає, що 73% варіації результативної ознаки пояснюється варіацією факторних змінних. Тому ми вважаємо, що цю модель підприємство може застосовувати на практиці.
Використовуючи отримане рівняння можна визначити, як зміниться коефіцієнт поточної ліквідності при зміні оборотності кредиторської заборгованості, коефіцієнта автономії, забезпеченості запасів власними оборотними засобами. Відзначимо, що всі вони позитивно впливають на поточну ліквідність підприємства.
Тепер поб...
