зитивний, то ІД> 1, і навпаки. Якщо ІД> 1, то проект ефективний, якщо ІД <1 - неефективний.
Таблиця 4.9 Дисконтований дохід.
Номер шагаПлатежі по інвестіціямДобавчная прибуток від інвестіційПоток платежів і поступленійКоеффіціент дісконтірованіяТекущій дисконтирован-ний доход0-5000000-300 0001-500 0001308 377,07308 377,070,91279 986,442431 726,21431 726,210,82355 892,043509 976 , 72509 976,720,75381 693,834594 972,84594 972,840,68404 312,215749 665,82749 665,820,62462 532,60 Разом - 5000002 594 718,662 294 718,66 ЧДД=1384 +417,11
За формулою (4.2) розраховуємо ІД, він буде дорівнювати
.
Так як ЧДД більше нуля, а ІД більше 1 робимо висновок, що інвестиційний проект ефективний.
Внутрішня норма прибутковості (ВНД) являє собою ту норму дисконту (ЕВН), при якій величина приведених ефектів дорівнює приведеним капіталовкладенням. Або Евн=Е, при якій ЧДД=0. ВНД визначається в процесі розрахунку і порівнюється з необхідної інвестором нормою доходу на вкладений капітал.
Іншими словами Евн (ВНД) розв'язує рівняння:
. (4.3)
У разі, коли ВНД дорівнює або більше норми доходу на капітал, інвестиції в даний проект виправдані. В іншому випадку інвестиції в даний проект недоцільні. Якщо в результаті розрахунків отримані суперечливі показники, слід віддавати перевагу ЧДД.
Розрахуємо ВНД за формулою (4.3), а результат зведемо в таблицю 4.10.
Таблиця 4.10 Внутрішня норма прибутковості
Норма дісконтаЧДД0, 758 621,000,7521 455,520,7817600,8-11 635,050,85-41 233,40
За результатами таблиці 4.10 побудуємо графік, який зображений на рис. 4.4. З розрахункув отримуємо, що ЧДД=0 при ставці рівною 78,176%.
У нашому випадку, ВНД більше норми доходу на капітал, отже, інвестиції в даний проект виправдані.
Рис.4.4 Внутрішня норма прибутковості.
Приймемо інвестиційне рішення спираючись на фінансовий профіль проекту. Зведемо в одну таблицю (табл. 4.11) потік платежів і ТДД, і для наочності побудуємо графік (рис.4.5).
Таблиця 4.11 Фінансовий профіль проекту.
Номер шагаПоток платежів і надходжень (без дисконтування) Потік з наростаючим ітогомТекущій дисконтований доходТДД з наростаючим ітогом0-500000-500000-500000-5000001308 377,07-191 622,93279 986,44-220 013,562431 726,21240 103,28355 892,04135 878,483509 976,72750 080,00381 693,83517 572,304594 972,841 345 052,84404 312,21921 884,515749 665,822 094 718,66462 532,601 384 417,11
Рис. 4.5 Фінансовий профіль проекту.
З графіка видно, що проект окупається на п'ятому місяці другого року без дисконтування і на сьомому місяці другого року при ставці дисконтування 10,14%.
Планування з застосуванням методів СПУ
Планування і управління комплексом робіт являє собою складну і, як правило, суперечливу задачу. Оцінка тимчасових і вартісних параметрів функціонування системи, що здійснюється в рамках цього завдання, може бути проведена різними методами. Серед існуючих добре зарекомендував себе метод мережевого планування і управління (СПУ).
СПУ є комплектом графічних і розрахункових методів, організаційних заходів та контрольних прийомів, що забезпечують моделювання, аналіз і динам...
