я.
Якщо рентабельність капіталу більше вартості позикових джерел фінансування (вартості кредитів, кредиторської заборгованості), з точки зору підвищення рентабельності власного капіталу доцільно збільшувати частку позикових коштів. Якщо рентабельність капіталу менше вартості позикових джерел фінансування, з точки зору підвищення рентабельності власного капіталу доцільно збільшувати частку власних.
Наприклад: компанія з рентабельністю капіталу 10% обслуговує зобов'язання загальною вартістю 8,5%, тоді позиковий капітал як більш «дешевий» джерело фінансування слід збільшувати для підвищення рентабельності власного капіталу. Якщо вартість позикового капіталу дорожчає, наприклад, до 12%, то збільшення позикового капіталу не доцільно і з погляду рентабельності власного капіталу, і з точки зору фінансової незалежності.
Якщо говорити про методи підвищення власного капіталу, то це:
- збільшення прибутковості (рентабельності продажів);
- підвищення оборотності активів за рахунок скорочення витратного циклу;
- фінансування розвитку за рахунок більш дешевих джерел фінансування, але, не забуваючи про фінансової стійкості компанії.
Рентабельність продажів можна збільшити за рахунок:
- зниження собівартості;
- підвищення обсягу реалізації;
- управління ціноутворенням;
- оптимізації асортименту, номенклатури виробленої продукції;
- грамотної маркетингової стратегії;
- інших заходів, що дозволяють підвищити обсяг реалізації, знизити витрати на виробництво і реалізацію.
В цілому, за результатами аналізу розглянутих фінансових показників визначаються напрями управлінських впливів, як видно з наведеного на схемі прикладу (рис. 4).
Крім озвучених причин про необхідність вжиття заходів щодо усунення небажаних тенденцій в діяльності підприємства можуть свідчити наступні критерії:
- збитки, втрати при здійсненні основної виробничої діяльності;
- перевищення деякого критичного рівня простроченої кредиторської заборгованості;
- надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерела фінансування довгострокових вкладень;
Малюнок 4 - Використання результатів аналізу для прийняття управлінських рішень [28, стор 15]
- Хронічна нестача оборотних коштів;
- «перекіс» у бік позикового капіталу;
- неграмотна політика реінвестування;
- невиконання зобов'язань перед інвесторами, кредиторами і акціонерами (щодо своєчасності повернення позик, виплати відсотків і дивідендів);
- висока питома вага простроченої дебіторської заборгованості;
- наявність наднормативних і залежаних товарів і виробничих запасів;
- вимушене використання нових джерел фінансових ресурсів на відносно невигідних умовах;
- застосування у виробничому процесі застарілого обладнання;
- втрати довгострокових контрактів, клієнтів;
- несприятливі зміни в портфелі замовлень, втрата частки ринку.
Моніторинг даних індикаторів, а також регулярний розрахунок і аналіз тенденцій змін показників ліквідності та рентабельності дозволять уникнути ряду фінансових труднощів.
На підставі вищеописаних способів ліквідації виявлених проблем нам хотілося б запропонувати наступні шляхи їх вирішення для ТОВ «ГорТрансРеклама-Єкатеринбург»:
) Необхідність найбільш ліквідних активів (грошових коштів);
) Більш ефективне управління дебіторською заборгованістю;
) Захід по збільшенню прибутку і рентабельності на основі збалансованому використанні власних, а також позикових коштів ..
) Збільшення прибутковості (рентабельності продажів). Підвищення оборотності активів за рахунок скорочення витратного циклу.
) фінансування розвитку за рахунок більш дешевих джерел фінансування, але, не забуваючи про фінансової стійкості компанії.
) Підприємству слід, зменшити число звернень до позикових коштів для фінансування оборотних активів.
Компанії потрібно, більш ефективно управляти дебіторською заборгованістю, прагнути до збільшення швидкості оборотності оборотних активів, що знизить мінімальний необхідний розмір оборотних активів і зменшить позикові кошти.
) Щоб досягти наступного рівня за...
