ою представляється стимулювання розробки єдиних стандартів діяльності для галузі та кваліфікаційних вимог для бізнес-ангелів в цілях часткової формалізації даного сегмента ринку, з подальшим опрацюванням заходів підтримки за двома основними напрямками - надання інформаційної підтримки шляхом розвитку об'єднань бізнес-ангелів і впровадження механізмів фінансової підтримки бізнес-ангелів.
При цьому слід окремо врахувати, що заходи щодо формалізації ринку повинні бути спрямовані виключно на категорію інвесторів, зацікавлених в отриманні державної підтримки.
Перелік пропозицій для опрацювання на середньострокову перспективу включає в себе наступні напрямки:
стимулювання розробки (із залученням об'єднань бізнес-ангелів) кваліфікаційних вимог для бізнес-ангелів, стандартів діяльності для галузі, системи сертифікації бізнес-ангелів і законодавче закріплення статусу бізнес-ангелів; надання об'єднанням бізнес-ангелів можливості атестувати бізнес-ангелів і видавати відповідні сертифікати;
розробка заходів для залучення успішних підприємців в інвестиційну діяльність на ранніх стадіях, сприяння розвитку менторства у сфері інвестицій;
розробка заходів з підтримки об'єднань бізнес-ангелів (асоціацій, національних мереж бізнес-ангелів і т.д.) з метою підвищення інформованості підприємницького співтовариства про можливості залучення інвестицій на ранніх стадіях, розвитку майданчиків для обміну досвідом та передачі кращих практик, а також збору релевантної статистики про стан галузі;
розробка схеми взаємодії бізнес-ангелів з учасниками діючих програм підтримки (у тому числі з резидентами бізнес-інкубаторів, технопарків, центрів включення інформації про діючих бізнес-ангелів у відповідні розділи на регіональних і федеральних порталах підтримки МСП) ;
розробка заходів (спільно з Мінфіном Росії) з підтримки бізнес-ангелів у формі надання податкових відрахувань по доходах, отриманих у ході інвестиційної діяльності та/або часткового співфінансування на конкурсній основі діяльності інвесторів.
Захист прав бізнес-ангелів неможлива без їх визначення в якості суб'єкта російського права. У приклад можна привести інститут кваліфікованих інвесторів, поширений в США.
У Росії єдиним нормативним документом, в якій-небудь мірі регулює діяльність бізнес-ангелів, є Наказ ФСФР від 18 березня 2008 року № 08-12/пз-н «Про затвердження положення про порядок визнання осіб кваліфікованими інвесторами ». У ньому бізнес-ангели визначаються як приватні висококваліфіковані інвестори, які «мають власний капітал не менше 100 млн. Руб .; оборот за останній рік не менше 1 млрд. руб., і сума активів повинна дорівнювати не менше 2 млрд. руб. ». Таке формулювання дає простір для трактувань і у разі не специфікує бізнес-ангелів з погляду ролі на ринку венчурного інвестування.
Для порівняння можна навести визначення організації EBAN: «Бізнес-ангели - індивідуальні інвестори, які здійснюють пряме фінансування на ранніх етапах перспективних бізнес-проектів компаній, не маючи родинних зв'язків з їх учасниками. Бізнес-ангели фінансово незалежні і інвестують власні кошти, що не позначається на їх фінансовому становищі. БА можуть діяти самостійно або в складі синдикатів (формальних чи неформальних). БА здійснюють як фінансову, так і нефінансову підтримку проектам на різних етапах реалізації ».
Проблема визначення статусу бізнес-ангелів є одним з основних перешкод до вибудовування системи ефективного стимулювання ринку, яка б сприяла розвитку посівних інвестицій в Росії. Це було б першим кроком до реального посилення захисту прав приватних міноритаріїв в компаніях. Проте поки не остаточно ясно, в якому вигляді міг би бути реалізований такий механізм, враховуючи виявлене негативне ставлення до перспективи формалізації інституту ангельських інвестицій.
В якості стимулюючих заходів державної політики в галузі венчурного ринку можна запропонувати наступні заходи (рис. 3.1): збільшення обсягів позикового фінансування; ослаблення адміністративних бар'єрів на участь у проекті; полегшення фінансового тягаря для інвестора; інформаційна підтримка.
Розглянемо зміст прийменникових заходів зі стимулювання державної політики в галузі венчурного ринку.
. Скасування інституційних бар'єрів для інвесторів в частині участі у проекті
Дана міра державної політики - одна з найбільш очевидних і одночасно одна із самих нелегких. Безумовно, ті адміністративні бар'єри, які створюються для інвесторів в рамках діяльності посівного інвестування, покликані знизити ризики разводнения капіталу (ФЗ - 217) власне авторів проекту і по суті є мірою захисту стартапів. Однак саме з цієї причини в ...
