/p>
з імовірністю 94,5% - в діапазоні m В± 2d;
з імовірністю 99,7% - в діапазоні m В± 3d.
Як видно з таблиці, m = 1725, d = 142. Це означає, що найбільш ймовірне значення NPV буде коливатися біля значення 1725. Застосувавши правило В«трьох сигмВ», отримаємо, що з імовірністю 99,7% значення NPV потрапляє в діапазон 1725 В± (3 х 142), навіть нижня межа якого більше нуля. Отже, з високою часткою ймовірності результат нашого проекту буде позитивним. Якби при двох-або трикратному відхиленні був отриманий негативний результат (це можливо при низькому значенні NPV проекту або високої чутливості до чинника), то за допомогою правила В«трьох сигмВ» можна визначити, яка ймовірність даного відхилення, і зробити висновок про можливості настання несприятливого результату. Наприклад, якщо при m В± d значення NPV> 0, а при m-2d значення NPV <0, це означає, що з вірогідністю до 13,1% ((94,5% - 68,3%): 2) ефективність проекту негативна, він має досить високий ризик і може бути переглянутий. [25]
Висновок
Процес інвестування представляє собою один з найбільш важливих аспектів діяльності будь динамічно розвивається комерційної організації. Попередній аналіз на стадії розробки інвестиційних проектів сприяє прийняттю розумних і обгрунтованих управлінських рішень.
Головним напрямком попереднього аналізу є визначення показників можливої вЂ‹вЂ‹економічної ефективності інвестицій, то є віддачі від капітальних вкладень, які передбачаються проектом.
При оцінці ризиків інвестиційних проектів важливе значення має ряд моментів. По-перше, оцінка ризику передбачає визначення джерел і масивів інформації. По-друге, важливий вибір конкретного відповідного методу оцінки ризиків з усього їх різноманіття.
Серед методів оцінки, що використовуються при аналізі ефективності інвестицій, можна виділити такі, як: аналіз чутливості, аналіз сценаріїв, метод Монте-Карло (імітаційне моделювання).
Хочеться відзначити, що застосування будь-яких методів не забезпечить повної передбачуваності кінцевого результату, тому основною метою використання запропонованої вище схеми є не одержання абсолютно точних результатів ефективності реалізації проекту і його ризикованості, а зіставлення запропонованих до розгляду інвестиційних проектів з використанням об'єктивних і перевіряти показників і складання щодо більш ефективного і щодо менш ризикованого інвестиційного портфеля.
Найбільш поширеною помилкою підприємств, плануючих реалізацію інвестиційних проектів, є недостатня опрацювання ризиків, які можуть вплинути на прибутковість проектів. Оскільки такі помилки можуть призвести до невірних інвестиційним рішенням і значним збитків, дуже важливо своєчасно виявити і оцінити всі проектні ризики.
У висновку відзначимо, що розглянутий проект виробництва золотих ланцюжків може бути прийнятий у зв'язку низькою часткою ризику, оскільки з дуже великою ймовірністю NPV проекту має позитивне значе...
