аному етапі роботи потрібна злагоджена діяльність оцінювача і бухгалтера. Бухгалтер визначає, які з нематеріальних активів компанії можна виділити і поставити на баланс, інші нематеріальні активи і формуватимуть гудвіл.
На другому етапі визначається вартість всього бізнесу як єдиного цілого шляхом або порівняльного, або дохідного методу оцінки. Вибір того чи іншого підходу залежить від наявності та достовірності інформації, використовуваної при оцінці. Якщо існує база даних про реальні продажі аналогічних бізнесів, то перевагу буде віддано порівняльному методу оцінки вартості бізнесу, якщо ж такої інформації немає, то бізнес сприймається в першу чергу як інструмент для отримання доходу і відповідно його вартість визначається дохідним методом.
Гудвіл при застосуванні даного способу розрахунку є різницею між сумарними активами (у тому числі і нематеріальними), які можуть бути поставлені на баланс підприємства, та ринковою вартістю компанії.
Оцінка гудвілу з позицій надлишкової прибутку
Оцінка гудвілу шляхом розрахунку надлишкового прибутку грунтується на припущенні, що якщо одне підприємство отримує більший обсяг прибутку на одиницю активів, ніж аналогічне підприємство цієї ж галузі, то це означає, що додатковий прибуток підприємству приносить саме його ділова репутація.
В основі методу оцінки гудвілу шляхом визначення надлишкової прибутку лежить концепція, розроблена Податковим управлінням США і введена Мінфіном США в 1920 році. Відповідно до цієї концепції активи компаній приносять однаковий прибуток. Таким чином, визначивши нормативну прибуток на одиницю активів, потрібно зіставити її з реальним показником прибутковості активів і розрахувати обсяг неврахованих активів, тобто гудвіл. Ставки доходу для матеріальних і нематеріальних активів були встановлені інструкцією податкової інспекції США від 1968 № 68-609. Для підприємств з низьким рівнем ризику ставка доходу для матеріальних активів становить 8%, для нематеріальних - 15%; для підприємств з високим рівнем ризику - 10 та 20% відповідно. p> У російській практиці подібного роду коефіцієнти прибутковості законодавчо не закріплені. З одного боку, це ускладнює проведення оцінки, з іншого - ретельний підбір підприємств-аналогів для порівняння прибутковості дозволяє підвищити достовірність оцінки і уникнути допусків, властивих широких узагальнень. Підприємство-аналог має відповідати наступним вимогам:
В· виробляти аналогічну продукцію (роботи, послуги);
В· розташовуватися в тій же місцевості (області, районі);
В· володіти аналогічними виробничими потужностями.
Оцінка гудвілу по обсягом реалізації
Для використання методу оцінки гудвілу за обсягом реалізації потрібно знати середньогалузеві коефіцієнти рентабельності. У цьому випадку вартість гудвілу компанії (GV) визначається за формулою:
GV = (NOI - Qf x Rq): Rg,
де NOI - Чистий операційний дохід від діяльності ...
