і не завжди досягають наміченої мети.
Основними інструментами грошово-кредитної політики є зміна облікової ставки, зміна норми обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку. [3, с. 101]
Зміна облікової ставки - найстаріший метод грошово-кредитного регулювання, за допомогою якого центральний банк впливає на грошову базу і ліквідність банків. Облікова ставка - це відсоток, який комерційний банк платить центральному банку за наданий йому кредит.
Даний метод центральний банк використовує для контролю за обсягом грошової бази і, отже, пропозицією грошей. Якщо він хоче збільшити грошову масу в країні, то знижує облікову ставку. Попит комерційних банків на позички центрального зростає, оскільки вони стають більш привабливими, ніж кошти комерційним банкам, центральний збільшує на відповідну суму резерви банків-позичальників, розширюючи грошову базу. Ці резерви є надлишковими і банки можуть використовувати їх для видачі позик, створюючи тим самим нові гроші. Отже, зниження облікової ставки призводить до зростання пропозиції грошей і розширенню кредитування економіки.
При підвищенні облікової ставки до такого рівня, коли вона стає вище ставки міжбанківського ринку, комерційні банки скорочують запозичення коштів у центрального банку. Це уповільнює темпи зростання (або скорочує) пропозиції грошей. Підвищення облікової ставки відповідно призводить до зростання ставки відсотка на міжбанківському ринку і «здорожує» кредит, наданим економічним суб'єктам.
Зміна облікової ставки не можна вважати дієвим інструментом грошово-кредитної політики з ряду причин. По-перше, центральний банк не в змозі змусити комерційні брати в нього позики і тому не може точно розрахувати, яка саме зміна облікової ставки призведе до бажаного росту або скорочення пропозиції грошей. По-друге, облікова ставка менш мобільна, ніж ставка міжбанківського ринку, так як для ухвалення рішення про її зміні необхідний час. По-третє, обсяг коштів, запозичених у центрального банку, в загальних резервах комерційних банків незначний. Тому його зміна не може зробити істотного впливу на поведінку банків.
Разом з тим не можна недооцінювати можливість отримання позик для банків, що знаходяться в скрутному фінансовому становищі. Крім того, щодо змін облікової ставки комерційні банки можуть судити про наміри центрального.
Інструментом, що дозволяє регулювати банківську лінію ліквідності та обсяги кредитування, є зміна норм обов'язкових резервів. Резервування виникло у зв'язку з необхідністю гарантування вкладникам виплати грошей у разі банкрутства банку. Проте криза 1929-1933рр показав, що обов'язкові резерви в цій ролі виявилися неефективні. Для гарантування повернення грошей стали використовувати страхування вкладів, а обов'язкове резервування є тепер одним з основних інструментів грошово-кредитної політики.
Центральні банки можуть застосовувати його як до всіх інститутів кредитно-фінансової системи, так і вибірково. Наприклад, у США до 1980р вимога обов'язкових резервів стосувалося тільки банків, що є членами Федеральної резервної системи. В даний час резервування обов'язково як для всіх комерційних банків, так і для інших депозитних інститутів. Центральні банки зазвичай встановлюють цілий ряд норм обов'язкових резервів. В якості критерію їх диференціації може бути вибраний склад банківських резервів. Так, якщо метою є зростання заощаджень населення, то центральний банк може встановити нижчі норми для строкових депозитів і більш високі для депозитів до запитання.
Зміна норм обов'язкових резервів дозволяє центральному банку регулювати пропозицію грошей, ставку відсотка, оскільки вона веде, по-перше, до зміни величини грошової бази, а по-друге, впливає на грошовий мультиплікатор, а значить, і на здатність комерційних банків створювати нові гроші шляхом кредитування.
У період інфляції центральний банк може підвищити резервну норму. У відповідь на це комерційні банки, по-перше, можуть залишити обов'язкові резерви колишніми і, відповідно, зменшити видачу позичок, що призведе до скорочення грошової маси. По-друге, вони можуть збільшити свої обов'язкові резерви відповідно до вимог центрального банку. Для цього їм знадобляться вільні грошові кошти. Щоб їх знайти, банки будуть продавати цінні папери, зажадають повернення прострочених, виданих до запитання позичок. Покупці цінних паперів, позичальники, чиї позики будуть витребувані, використовують свої депозити в банках, зажадають повернення позик, які вони видали іншим особам. Цей процес, поширюючись на всю банківську систему, буде вести до скорочення вкладів на поточних рахунках і, отже, зниження здатності банків до створення грошей. Зазвичай банки у відповідь на підвищення норми резервів одночасно збільшують обов'язкові резерви і ско...
