овий ринок став грати незалежну від ринку товарів роль.
За останні 20 років минулого століття щоденний обсяг угод на світових валютних ринках зріс з 1 млрд дол. до 1200 млрд дол., а обсяг торгівлі товарами і послугами - всього на 50%.
Відрив фінансової системи від реальної економіки не означає, що зв'язок між ними зникає. Навпаки, зв'язок і залежність розширюються, але набувають непередбачуваний характер. Сфера фінансових операцій починає в зростаючих масштабах акумулювати капітал, який не перетворюється в прямі інвестиції, а перетвориться в спекулятивний. Розвивається феномен «економіки мильної бульбашки». Наслідки лопнув в середині 90-х років «бульбашки» переживає економіка Японії. В даний час, згідно з оцінками багатьох міжнародних експертів, такий «бульбашка» може цілком розвинутися в США. Дефіцит платіжного балансу в США збільшився з 150 млрд дол. У 1997 році до 340 млрд дол. У 1999-му і склав у 2000 році близько 480 млрд дол. Дефіцит цей покривається в основному за рахунок припливу іноземного капіталу. [1]
Неконтрольоване транскордонне переміщення величезних мас капіталу відбувається в основному у вигляді короткострокових портфельних інвестицій, і концентрація його в сфері фінансових спекуляцій породжує зростаючу нестабільність всієї системи світового ринку, про що свідчать валют-но-фінансові кризи +1987 і 1997-1998 років. Остання криза поставив перед фінансовими експертами кардинальне питання: чи лежать у його основі специфічні регіональні або глобальні причини? Більшість фахівців США та Західної Європи схильні оцінювати його, перш за все, як криза азіатської економічної моделі, що не витримала випробування глобалізацією. Такі відмітні риси даної моделі, як клановий характер корпоративної діяльності, зрощення фінансово-промислових груп з бюрократичним апаратом, відсутність жорсткого правового поля, - все це збільшувало уразливість економічних систем Південно-Східної Азії. У свою чергу, представники Тихоокеанського регіону підкреслюють системний характер кризи, пов'язаний з глобальними тенденціями.
Очевидно, частка істини міститься в кожній з цих позицій. Особливості економічної моделі країн Південно-Східної Азії сприяли тому, що саме ці країни опинилися в епіцентрі кризи, як, втім, і Росія, де деякі негативні сторони цієї моделі наявності.
У той же час криза потрясла всю систему міжнародного фінансового ринку, актуалізувавши питання про перегляд ряду фундаментальних догм неолібералізму. Йдеться про визнання того, що стихійні процеси в умовах глобального ринку не вкладаються в концепцію монетаризму, так як залежність між грошовою масою, що у зверненні, і динамікою номінального ВВП зробилася нестабільною. Держава в чому втрачає контроль над рухом капіталу. За оцінками американського економіста Р. Аллена, менше 30% ринку цінних паперів сімки найбільш впливових країн контролюються державою або підпорядковані державним інтересам. Звідси - нагальна необхідність створення ефективної системи міжнародного контролю над глобальним ринком, інакше, як вважає Дж. Сакс, директор Гарвардського інституту міжнародного розвитку, «теорія і практика лібералізації ринку приведе нас в переддень пекла».
Можна виділити кілька вузлових проблем, найтіснішим чином пов'язаних між собою, без вирішення яких неможливо уникнути подальшого розвитку глобальних кризових ситуацій: це проблеми національних валютних систем в умовах глобалізації, світової боргової кризи і відкритості ринку товарів і послуг. [1]
Структура світового фінансового ринку
Світовий фінансовий ринок включає в себе різні типи ринків:
· міжнародний валютний ринок, де відбуваються операції виключно з валютою;
· міжнародний ринок банківських кредитів;
· міжнародний ринок цінних паперів (фондовий ринок), який, у свою чергу, ділиться на:
· міжнародний ринок боргових цінних паперів;
· міжнародний ринок титулів власності (ринок акцій і депозитарних розписок);
· міжнародний ринок похідних фінансових інструментів (деривативів) - ринок інструментів торгівлі фінансовим ризиком, ціни яких прив'язані до іншого фінансового або реального активу (ціни товарів, ціни акцій, курсу валюти, процентної ставки); [6]
· євроринок, який включає інструменти названих вище сегментів міжнародного фінансового ринку, виражені в євровалюті. [7]
Останнім часом стали виділяти ще один окремий сегмент міжнародного фінансового ринку - ринок страхових послуг. І за певними ознаками сегментом міжнародного фінансового ринку можна назвати міжнародний ринок дорогоцінних металів і золота
Разом з тим світовий фінансовий ринок - це система взаєм...
