ставки відсотка, за якою комерційні банки видають кредити небанківському сектору економіки (домогосподарствам і фірмам).
Тому навіть якщо Національний банк тільки оголошує про можливе підвищення облікової ставки відсотка, економічні агенти знають, що ця міра повинна призвести до зменшення грошової маси, тому економіка швидко реагує, комерційні банки підвищують ставку відсотка за кредитами, гроші (кредити) стають «дорогими», і грошова маса скорочується [2, с. 104].
Обліково-процентна (дисконтна) політика полягає в регулюванні розмірів процентної ставки (дисконту), за якою комерційні банки можуть запозичувати кошти у Національного банку під певний заставу (наприклад, у вигляді належних їм цінних паперів). Призначаючи єдину облікову ставку, Національний банк тим самим визначає нижчу межу облікової ставки комерційних банків (комісійний відсоток яких перевищує облікову ставку Національного банку, як правило, на 0,5 - 2%).
Так, якщо стався економічний спад, і настала депресія, то облікова ставка скорочується. Тим самим комерційні банки заохочуються до придбання додаткових кредитів і нарощуванню грошової пропозиції. Тим самим стимулюються сукупні витрати. І навпаки, якщо на гребені підйому прискорюються темпи інфляції, то Національний банк піднімає розмір дисконту.
Останній захід, у свою чергу, породжує 3 ефекту:
. деяким банкам дорогою державний кредит стає недоступним, що скорочує швидкість наростання грошової маси в обігу;
. якщо комерційний банк все ж бере подорожчав кредит, то він змушується підвищувати ефективність своїх операцій, кредитувати тільки найбільш ефективні проекти;
. комерційні банки прагнуть перекладати дорогою державний кредит на плечі своїх клієнтів - підвищується ставка відсотка за кредит і у комерційних банків - скорочення попиту на гроші.
Гальмування інфляційних процесів як позитивний результат здійснених заходів має, однак, і негативні ефекти на товарних ринках, а також у сфері виробництва. Чим дорожче кредит, тим нижче схильність до інвестування, тим важче фінансувати капіталовкладення, тим повільніше розвивається народне господарство. Тому для того, щоб боротьба з інфляцією не призводила до придушення інвестиційного процесу, державі необхідно заздалегідь подбати про компенсації подібних негативних ефектів, своєчасно включивши відповідні амортизатори: скорочення ставки податку на прибуток, надання спеціального кредиту для сплати податку (податкового кредиту) і т.п.
Друге знаряддя Національного банку - регулювання обов'язкових банківських резервів. Обов'язкові резерви являють собою частину депозитів комерційних банків, яку вони не мають права видавати в кредит і повинні зберігати або у вигляді безпроцентних вкладів в Національному банку. Величина обов'язкових резервів (Rобяз.) Визначається відповідно до норми обов'язкових резервів (rr), яка встановлюється Національним банком і являє собою відсоток від загальної суми депозитів комерційного банку (D). Величина обов'язкових резервів може бути розрахована за формулою:
зобов. =D? rr, (1)
де, D- сума депозитів комерційного банку; - норма обов'язкових резервів
Для кожного виду депозитів (до запитання, ощадні, строкові) встановлюється своя норма обов'язкових резервів, причому, чим вище ступінь ліквідності депозиту, тим вище ця норма. Наприклад, для депозитів до запитання норма обов'язкових резервів більш висока, ніж для термінових.
Якщо Національний банк підвищує норму обов'язкових резервів, то пропозиція грошей скорочується з двох причин: по-перше, зменшуються кредитні можливості комерційного банку, тобто величина резервів, яку банк може видати в кредит. Як відомо, кредитні можливості являють собою різницю між сумою депозитів і величиною обов'язкових резервів (К=D - Rобяз.). При зростанні норми обов'язкових резервів сума обов'язкових резервів, яку комерційний банк не має права використовувати на цілі кредитування, збільшується, і тому кредитні можливості комерційних банків зменшуються.
по-друге, норма обов'язкових резервів визначає величину банківського мультиплікатора, що дорівнює:
Таким чином, зміна норми обов'язкових резервів впливає на грошову масу по двох каналах: і через зміну кредитних можливостей комерційних банків і через зміну величини мультиплікатора.
У результаті навіть незначні зміни норми обов'язкових резервів можуть призвести до суттєвих і непередбачуваним змінам грошової маси.
Крім того, стабільність норми обов'язкових резервів служить основою для спокійного ведення справ комерційними банками. Тому цей інструмент, як правило, не використовується в розвинених країнах для цілей...
