в сприйнятті явищ прямо пропорційні (співрозмірні) інтенсивності стимулів. При цьому під стимулами ними розумілася приріст доходів. Іншими словами, цей теоретичний висновок стверджував, що вибір рішень в умовах невизначеності в значній мірі залежить від суб'єктивних оцінок рівня ризику і прибутковості конкретними людьми.
У рамках школи маржиналістів подальший розвиток теорії ризику пов'язано з дослідженнями Й. фон Тюнена. У своїй роботі Ізольоване держава (1850 г.) він вперше розглянув сутність інноваційних ризиків у процесі підприємницької діяльності. Характеризуючи інноваційну діяльність як одну з найбільш ризикованих в економічному процесі, він елімінувати розмір прибутку підприємця в розрізі таких складових: доходу після сплати податків, плати за управління та страхової премії по обчисленим ризикам втрат raquo ;. Винагорода підприємця, стверджував він, є доходом за прийняття на себе тих ризиків, які через непередбачуваність він прийме на себе і не покриє жодна страхова компанія. Цей висновок вперше намітив відмінності між умовами ризику (тобто умовами, ймовірність яких може бути розрахована) і умовами невизначеності (тобто умовами, ймовірність яких непередбачувана і не піддасться кількісному аналізу). Так як інноваційна діяльність в економічному процесі характеризується неможливістю передбачення з якою-небудь точністю доходів або збитків (тобто відображає умови невизначеності), який здійснює її підприємець є єдиним претендентом на непередбачуваний залишковий ризиковий дохід.
Теорія отримання надприбутку в процесі здійснення ризикової інноваційної діяльності була істотно поглиблена представниками марксистського економічного вчення. Згідно з К. Марксом, впровадження нового обладнання є одним з двох головних джерел надприбутки капіталістів (другим джерелом виступає примус робочої сили до більш напруженої праці). Відповідно з його висновками, здійснення ризикових інноваційних інвестицій, з одного боку, дозволяє певною мірою долати обмеженість економічної віддачі факторів виробництва, а з іншого, - істотно пригнічувати дію закону зниження прибутковості інвестованого капіталу. Відповідно до марксистської теорією інноваційне інвестування, незважаючи на його високий ризик, є важливим засобом активного формування конкурентних переваг підприємства.
Значна увага проблемам ризику було приділено представниками неокласичної економічної школи, серед яких слід в першу чергу відзначити роботи А. Маршалла. Насамперед, він поставив під сумнів висновки своїх попередників, які розглядали прибуток тільки як винагороду за нестрахуемий ризик на тій підставі, що від багатьох видів ряска підприємець може застрахуватися. А. Маршалл відзначав, що якщо підприємці, залучені в певну галузь, є азартними гравцями, дли яких стримуючий вплив ризику зазнати збитків значить менше, ніж привабливість шансу отримати більшу вигоду, невизначеність умов може дійсно знизити середній рівень доходів у галузі, Однак він настійно стверджував , що а переважній більшості випадків ризик діє в протилежному напрямку, тобто більшість підприємців убезпечує себе від надмірного ризику. Для них загальна корисність зростаючого доходу збільшується повільніше, ніж зростаючий рівень ризику. Згодом ця теорія А. Маршалла була покладена в основу однієї з моделей економічної поведінки підприємців в умовах ризику, що отримала назву модель неприйняття ризику .
Певний внесок у розвиток інноваційної теорії ризику був внесений представником школи інституціоналізму Й. Шумпетером. У своїй книзі Теорії економічного розвитку (1912 р) він запропонував новий підхід до оцінки ролі підприємців, які здійснюють інноваційну діяльність в умовах ризику. Він стверджував, що тільки технологічні інновації можуть породити позитивну ставку відсотка. Відповідно, підприємець, який здійснює інноваційну діяльність в умовах високого ризику, є джерелом всіх позитивних динамічних змін а економіці. Однак магістральний напрям економічної теорії того часу проігнорувало цей висновок Шумпетера, оскільки він не вкладався в рамки статичного рівноважного аналізу і суперечив висновкам про підприємницький доході як результаті незліченного (а відповідно і нестрахуемого) ризику.
Спробу примирити ці два підходи зробив американський економіст Ф. Найт. У своїй воістину революційною для того часу книзі Ризик, невизначеність і прибуток (1921 г.) він розвиває висновок Й. Тюнена про відмінності між обчислюються і неісчісляемим підприємницьким ризиком. Перший він чітко формулює як власне ризик, а другий - як невизначеність (uncertainty).
Умови ризику він характеризує як такі, в яких або відома апріорна ймовірність (наприклад, ймовірність випадання в азартних іграх одній з граней гральної кістки свідомо дорівнює одній шостій) або відома статистична ймовірність (наприклад, ймовірність людини дожити до певного віку, о...
