о їх наступне співвідношення:
, (1)
де Тпб, Тр, Так - відповідно темп зміни балансового прибутку, реалізації, авансованого капіталу.
Ця залежність означає, що :) економічний потенціал підприємства зростає;) в порівнянні з збільшенням економічного потенціалу обсяг реалізації зростає більш високими темпами, тобто ці ресурси підприємства використовуються більш ефективно;) прибуток зростає випереджаючими темпами, що свідчить, як правило, про відносне зниження витрат виробництва та обігу [4, c. 84].
Наведене співвідношення можна умовно назвати золотим правилом економіки підприємства (за аналогією з золотим правилом механіки ). Проте можливі і відхилення від цієї ідеальної залежності, причому не завжди їх слід розглядати як негативні. Зокрема, досить поширеними причинами є, наприклад:
освоєння нових перспективних напрямків докладання капіталу;
реконструкція і модернізація діючих виробництв.
Така діяльність завжди пов'язана зі значними вкладеннями фінансових ресурсів, які здебільшого не дають сьогочасної вигоди, але можуть принести значний прибуток у майбутньому. При проведенні такого зіставлення необхідно враховувати спотворює вплив інфляції.
До узагальнюючих показників оцінки ефективності використання ресурсів підприємства і динамічності його розвитку відноситься коефіцієнт стійкості економічного зростання, який використовується для характеристики ділової активності акціонерних компаній.
Коефіцієнт стійкості економічного зростання розраховується за формулою:
(2)
де Pn - чистий прибуток (прибуток, доступний до розподілу серед акціонерів); - дивіденди, виплачувані акціонерам; - власний капітал.
Власний капітал акціонерної компанії може збільшуватися або за рахунок додаткового випуску акцій, або за рахунок реінвестування отриманого прибутку. Таким чином, коефіцієнт kg показує, якими темпами в середньому збільшується власний капітал за рахунок фінансово-господарської діяльності, а не за рахунок залучення додаткового акціонерного капіталу [6, c. 197].
Отже, показник дає можливість оцінити, якими в середньому темпами може розвиватися підприємство надалі, не змінюючи вже сформоване співвідношення між джерелами фінансування, фондовіддачею, рентабельністю виробництва, дивідендною політикою.
Бізнес в будь-якій сфері, діяльності, починається з певної суми готівки, за рахунок якої купується необхідну кількість ресурсів, організується процес виробництва та збут продукції. Капітал у процесі свого руху проходить послідовно три стадії кругообігу: заготівельну, виробничу і збутову.
На першій стадії підприємство купує необхідні йому основні фонди, виробничі запаси, на другий - частина коштів у формі запасів надходить у виробництво, а частина використовується на оплату праці працівників, виплату податків, платежів по соціальному страхуванню і інші витрати. Ця стадія закінчується випуском готової продукції.
На третій стадії готова продукція реалізується, і на рахунок підприємства надходять кошти, причому, як правило, більше початкової суми на величину отриманого підприємством прибутку.
Отже, чим швидше капітал зробить кругообіг, тим більше підприємство реалізує продукції при одній і тій же сумі капіталу за певний відрізок часу.
Затримка руху коштів на будь-якій стадії веде до сповільнення оборотності капіталу, потребує додаткового вкладення коштів і може викликати погіршення фінансового стану підприємства. Тому аналіз оборотності має велике значення для ефективного управління оборотним капіталом.
Розглянемо найбільш часто використовувані при аналізі показники ділової активності. Коефіцієнт оборотності активів обчислюється як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості активів. Цей показник характеризує ефективність використання підприємством всіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їх утворення, тобто показує, скільки разів за аналізований період відбувається повний цикл виробництва та обігу.
(3)
де ВР - виручка від реалізації за розрахунковий період;
Анп - величина активів на початок періоду.
АКП - величина активів на кінець періоду.
Зростання даного показника протягом декількох періодів свідчить про більш ефективному управлінні активами підприємства.
Коефіцієнт оборотності власних коштів розраховується як відношення виручки від реалізації до середньої за період величини власного капіталу.
, (4)
де ВР - виручка від реалізації за розрахунковий період; нп - величина власних коштів на початок періоду; кп - величина власних коштів на кінець періоду.
З фінансової точки зору коефіцієнт оборотності власних коштів визначає швидкість обороту власного капіталу [7, c. 27].
Занадто високі значення даного показника свідчать про значне пе...
