ефлексивне взаємодія монетизації, капіталізації та сек'юритизації є серцевиною накопичення диспропорцій і віртуалізації вартості. Динамічний розвиток економіки і зростання прибутків тягнуть за собою збільшення капіталізації, яка неминуче включає в себе фіктивну вартість. Суть капіталізації полягає в перетворенні різноманітних ресурсів в капітал, тобто в вартість, здатну давати прирощення вартості. Оскільки вартість може бути втілена в різноманітних матеріальних і духовних, предметних і соціальних формах, то і капіталом може стати все, що має вартість, входить в ринковий оборот і використовується для примноження вартості. Таким чином, капіталізація є складним багаторівневим процесом, який охоплює всю економіку і модифікується в залежності від того, на якому рівні, в якій сфері і з допомогою яких механізмів вона відбувається. У цьому зв'язку можна розрізняти реальну, фінансову, фіктивну, номінальну, ринкову, прямий і зворотний, абсолютну і відносну капіталізацію, а також капіталізацію доходів різних галузей, сфер економіки, ринків і т.п. (Наприклад, капіталізацію промисловості, банківської сфери, фондового ринку). Для оцінки масштабів включення різноманітних ресурсів у процес капіталізації доцільно використовувати за аналогією з грошовими агрегатами поняття В«капітальні агрегатиВ» (КО, Kl, К2, КЗ), склад яких розрізняється за властивостями капітальності їх складових (наприклад, речовинний, людський, природний і фінансовий капітали та ін.)
Збільшення капіталізації створює додатковий попит на гроші для обслуговування зростаючого обороту вартості, що призводить до зростання монетизації економіки, яка, у свою чергу, створює додаткові можливості капіталізації. Виникаючі в процесі господарського обороту негативна вартість (борги) і заснована на ній сек'юритизація органічно вплітаються в процес капіталізації та служать додатковим чинником монетизації. Як наслідок, виникають В«фінансові бульбашки В».
Оскільки капіталізація втілюється в русі різних капітальних агрегатів і локалізується в різноманітних засобах виробництва, чинниках, технологіях, фінансових активах та інноваціях, що мають свої власні ритм і життєвий цикл, остільки все це впливає на часові характеристики економічного циклу, його частоту, тривалість і особливості залежно від визначальних елементів суперечливого руху вартості та накопичення диспропорцій. У індустріальній економіці матеріальною основою для періодичності криз виступає зміна основного капіталу. Але сучасна економіка значною мірою є постіндустріальної. У ній трансформовані саме поняття В«основний капітал В», його елементи і способи впливу на вартість виробленого продукту і т.д. Істотно зросла роль вартості нематеріальних активів. К. Маркс писав: В«Заощадження робочого часу рівносильно збільшенню вільного часу, тобто часу для того повного розвитку індивіда, яке само, у свою чергу, як найбільша продуктивна сила назад впливає на продуктивну силу праці. З точки зору безпосереднього процесу виробництва заощадження робочого часу можна розглядати як виробництво основного капіталу, причому цим основним капіталом є сама людина В». У постіндустріальній економіці - економіці, заснованої на знаннях, на превалювання людського капіталу, - людина дійсно стає чільним елементом основного капіталу. Але в цьому якості він має бути розглянутий разом зі своїм В«неорганічним тіломВ» в вигляді знарядь і засобів праці, примножують його власні, людські, здібності. Динамізм економічного розвитку, швидка зміна потреб, продуктів і послуг, їх задовольняють, необхідність у цьому зв'язку міняти техніку до того, як вона застаріє фізично, пріоритет інновацій, головним носієм яких є людина, - все це і багато іншого робить матеріальну основу кризи мінливою як за складом входять до неї елементів, так і за їх життєвому циклу. А це, у свою чергу, обумовлює істотну і все більш зростаючу невизначеність у періодичності криз.
Відносна самостійність фінансової та економічної складових фінансово-економічної системи, з одного боку, і їх тісний зв'язок і взаємодія, з іншого, обумовлюють їх синхронно-асинхронну динаміку. Почасти економічний цикл синхронізується з фінансовою, а почасти така їх тісний зв'язок відсутній. Але фактом є істотно більш швидке зростання фінансових активів порівняно з реальною економікою. Так, в 1980 р. світові фінансові активи (Які включають державні боргові зобов'язання, недержавні боргові зобов'язання, банківські вклади та акції) перевищували світовий ВВП в 1,2 рази (Склавши, відповідно, 12 трлн. Дол. Та 10 трлн. Дол.). У 2007 р. перший показник досяг 195 трлн. дол., а другий -55 трлн. дол. (Перевищення - 3,5 рази). У свою чергу, обсяг усіх фінансових паперів перевищує ВВП більш ніж у 10 разів. Ця диспропорція накопичується протягом ряду циклів, а потім проявляється в більш глибокому та глобальному характері фінансово-економічної кризи.
Основна причина фінансово-економічних криз - протиріччя між виробництвом реальної в...
