омплексний показник ймовірності банкрутства з ваговими коефіцієнтами у індикаторів.
Ці методики і моделі повинні дозволяти прогнозувати виникнення кризової ситуації комерційної організації заздалегідь, ще до появи її очевидних ознак. Такий підхід особливо необхідний, так як життєві цикли комерційних організацій в ринковій економіки короткі (4-5 років). У зв'язку з цим короткі і тимчасові рамки застосування в них антикризових стратегій, а в умовах вже настав кризи організації їх застосування може призвести до банкрутства. Зазначені методики повинні дозволяти використовувати різні антикризові стратегії заздалегідь, ще до настання кризи комерційної організації, з метою запобігання цієї кризи.
Існують кількісні та якісні методи прогнозування настання банкрутства. З якісних методів можна виділити, перш за все, критеріальні.
Багато великі аудиторські фірми та інші компанії, що займаються аналітичними оглядами, прогнозуванням і консультуванням, використовують для аналітичних оцінок системи критеріїв.
Як приклад можна привести роботу В.В. Ковальова. Він, грунтуючись на розробках західних аудиторських фірм та ломлячи ці розробки до вітчизняної специфіки бізнесу, запропонував наступну дворівневу систему критеріїв (таблиця 1.1).
Критерії знаходяться з припущення, що одній зі стадій банкрутства підприємства є фінансова нестійкість. На цій стадії починаються труднощі з готівковими коштами, виявляються деякі ранні ознаки банкрутства, різкі зміни в структурі балансу в будь-якому напрямку. Однак особливу тривогу повинні викликати:
В· різке зменшення грошових коштів на рахунках (до речі, збільшення грошових коштів може свідчити про відсутність подальших капіталовкладень);
В· збільшення дебіторської заборгованості (різке зниження також говорить про труднощі зі збутом, якщо супроводжується зростанням запасів готової продукції);
В· розбалансування дебіторської та кредиторської заборгованості;
В· зниження обсягів продажів (несприятливим може виявитися і різке збільшення обсягів продажів, так як в цьому випадку банкрутство може наступити в результаті подальшого розбалансування боргів, якщо піде непродумане збільшення закупівель, капітальних витрат; крім того, зростання обсягів продажів може свідчити про скидання продукції перед ліквідацією підприємства).
Таблиця 1.1 Критерії прямого і непрямого впливу на фінансовий стан підприємства
Перший рівень
Прямий вплив
Другий рівень
Непрямий вплив
- повторювані істотні втрати в основній виробничій діяльності
- перевищення деякого критичного рівня простроченої кредиторської заборгованості;
- надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерел фінансування довгострокових вкладень;
- стійко низькі значення коефіцієнтів ліквідності;
- хронічна нестача оборотних коштів;
- стійко збільшується до небезпечних меж частка позикових коштів у загальній сумі джерел засобів;
- неправильна реінвестиційні політика;
- перевищення розмірів позикових коштів над встановленими лімітами;
- хронічне невиконання зобов'язань перед інвесторами, кредиторами та акціонерами (у відношенні своєчасності повернення позик, виплати відсотків і дивідендів);
- висока питома вага простроченої дебіторської заборгованості;
- наявність наднормативних і залежаних товарів і виробничих запасів;
- погіршення відносин з установами банківської системи;
- використання (Вимушене) нових джерел фінансових ресурсів на відносно невигідних умовах;
- застосування в виробничому процесі обладнання з простроченим терміном експлуатації;
- потенційні втрати довгострокових контрактів;
- несприятливі зміни до портфелі замовлень.
- втрата ключових співробітників апарату управління; - вимушені зупинки, а також порушення виробничо
-технологічного процесу;
- недостатня диверсифікація діяльності підприємства, тобто надмірна залежність фінансових результатів від якогось одного конкретного проекту, типу обладнання, виду активів та ін;
- зайва ставка на прогнозовану успішність і прибутковість нового проекту;
- участь підприємства у судових розглядах з непередбачуваним результатом;
- втрата ключових контрагентів;
- недооцінка технічного та технологічного оновлення підприємства;
- неефективні довгострокові угоди;
- політичний ризик, пов'язаний з підприємством у цілому або його ключовими підрозділами
При аналізі роботи підприємства ззовні тривогу повинні викликати:
В· затримки з наданням звітності (ці затримки, можливо, с...
