-рова в проект, млн.р.Банков-ський Кредит, млн.р.Прібиль по про-екту, млн.р.Погаше-ня боргу по креди-ту , млн.р.Остав-шаяся частина кре-дітаПроценти по креди-ту (22% річних) Чистий прибуток підпри-ємства,
а) Розрахуємо загальну суму дисконтованих чистих грошових надходжень (Present Value) за формулою:
(1)
де Д t - (дохід) прибуток у прогнозному періоді;
t - тривалість проекту;
E - коефіцієнт дисконтування, E = 0,22.
Результати розрахунків представлені в таблиці 6.
Таблиця 6 - Результати розрахунків загальної суми дисконтованих чистих грошових надходжень, млн.р.
ПеріодЧістая прибуток, млн.р.Коеффіціент дісконтірованіяДісконті-рова чисті грошові надходження,
Отже, PV = 69,72 млн.р.
б) Розрахуємо суму дисконтованих капіталовкладень за формулою:
(2)
де K t - капіталовкладення в t -му періоді;
t - тривалість проекту;
E - коефіцієнт дисконтування, E = 0,22.
Результати розрахунків представлені в таблиці 7.
Таблиця 7 - Результати розрахунків суми дисконтованих капіталовкладень, млн.р.
ПеріодСобственние кошти, інвестовані в проект, млн.р.Коеффіціент дісконтірованіяДісконті-рова капітало-вкладення,
Сума дисконтованих капіталовкладень склала 36,76 млн.р.
в) Тепер розрахуємо перший показник ефективності інвестиційного проекту - NPV (Net Present Value) - чиста приведена вартість проекту, який визначається як різниця між наведеними доходами та інвестиціями складе:
NPV = PV - K = 69,72 - 36,76 = 32,96 млн.р.
За загальним правилом, якщо NPV> 0, то проект приймається. Позитивне значення NPV означає, що грошовий потік проекту за аналізований термін при встановленій ставці дисконтування покрив своїми надходженнями інвестиції і поточні витрати, тобто забезпечив мінімальний дохід заданий ставкою дисконтування (E), рівний доходу від альтернативних безризикових вкладень і дохід дорівнює значенню NPV. У нашому випадку показник NPV> 0, тобто проект повинен ...
