ель як сукупність виданих позичок і тим самим враховують лише звершення дії, а інші представляють кредитний портфель як вибір напрямів вкладень, то є плановані дії. Ці дві точки зору доповнюють один одного, тобто кредитний портфель являє собою сукупність кредитів, що відповідає вимогам банку за напрямками кредитування.
Необхідно відзначити, що в економічній літературі деякі автори об'єднують портфель цінних паперів банку та довгострокові кредити під поняттям інвестиційного портфеля. Наприклад, К.В. Кочмола вважає, що портфельні інвестиції полягають у купівлі цінних паперів (портфель цінних паперів) або надання грошових коштів у довгострокову позику [6]. Інші розглядають банківські інвестиції в основному як придбання цінних паперів чи фондових цінностей; наприклад, М І. Лялько вважає, що інвестиційна діяльність банків має суттєві відмінності від кредитування [7] і наводить такі докази відмінності інвестицій від позичок:
1. Ідея позики передбачає використання коштів протягом порівняно короткого відрізка часу за умови повернення позики або її еквівалента. Інвестування ж означає вкладення грошей з метою забезпечити приплив коштів протягом відносно тривалого часу, до того як вкладені гроші повернуться до власнику.
2. При банківському кредитуванні ініціатором угоди звичайно виступає позичальник, а при інвестуванні ініціатива належить банку, який прагне купити активи на ринку.
3. У більшості кредитних угод банк - головний і один лише з небагатьох кредиторів, тоді як у інвестиційному процесі він, як правило, один з багатьох кредиторів.
4. Банківське кредитування пов'язане з особистими відносинами банку з позичальником, інвестування ж являє собою знеособлену діяльність [8].
Слід зазначити, що кредити і інвестиції бувають як короткострокові, так і довгострокові. Різниця між ними в тому, що кредити видаються за умови повернення та за наявності відповідного забезпечення, а доходи залежать від встановленого відсотка і порядку погашення; інвестиції ж розраховані, як правило, на стабільність отримання доходу протягом тривалого часу.
Наведені М.І. Лялькова докази відмінності кредитів від інвестицій більшою мірою розглядають відмінність між кредитами і інвестиціями в техніці проведення операцій. На нашу думку, основні відмінності кредитних операцій від інвестиційних полягають у наступному:
Гј по-перше, розглядаючи інвестиції як засобу вкладення в об'єкти підприємницької діяльності з метою отримання прибутку, а кредити - як видачу коштів, які принесуть певний відсоток, можна відзначити, що з позиції кредитування об'єкти вкладення позичальником даних коштів цікавлять банк лише з точки зору їх повернення; а в інвестуванні вони є джерелом отримання стабільного доходу.
Гј по-друге, відмінність між кредитами і інвестиціями полягає в тому, що в разі інвестування доходи банку в більшості випадків залежать від прибутковості об'єкта, в який вкладено кошти, а в кредит...
