особливістю IPO є структурування угоди, в ході якого проводиться підготовка та оцінка емітента, визначаються параметри і порядок проведення емісії, а також вибираються ринки капіталу для розміщення акцій. IPO дозволяє емітенту отримати необхідні фінансові ресурси для розвитку бізнесу, але в той же час воно пов'язане з численними юридичними ризиками. Серед основних цілей і завдань IPO можна виділити наступні:
В· залучення нових інвестицій в компанію без сплати відсотків за користування капіталом;
В· ефективний спосіб В«вийти з бізнесуВ» для колишніх власників;
В· мотивація менеджменту;
В· встановлення ринкової вартості бізнесу як оцінки його ефективності;
В· зростання впізнаваності бренду;
В· підтвердження надійності компанії;
В· вихід на західні ринки.
Цілі основних учасників IPO не завжди збігаються, кожен з них у процесі підготовки та проведення IPO стикається зі своїми проблемами і вирішує свої завдання, тим не менше, всі вони зацікавлені один в одному, зацікавлені в тому, щоб IPO відбулося. Тому весь комплекс проблем IPO повинен розглядатися з різних точок зору - компанії-емітента, інвесторів, посередників.
Актуальність проблематики IPO для емітента в основному зосереджена в питаннях вибору схеми IPO, вибору торговельної площадки (країни), на якій буде проводитися розміщення, вибору андеррайтера, проведення комплексу заходів з реструктуризації компанії, щодо розкриття інформації про компанії як під час проведення IPO, так і після нього. Головні цілі компанії в IPO - залучення довгострокових фінансових ресурсів у максимальному обсязі, створення і підтримка статусу публічної компанії. Важливим моментом є мінімізація витрат на підготовку і проведення IPO.
Головна мета потенційного інвестора - отримання максимального доходу в майбутньому при мінімальному ризику, диверсифікація інвестиційного портфеля. Тому під час підготовки та проведення IPO для інвестора найбільш важливим є коло проблем, пов'язаних з точною оцінкою перспектив компанії, ринкових ризиків, пов'язаних з її діяльністю, і специфічних ризиків, пов'язаних з проведенням угод при IPO - як фінансових, так і юридичних.
Основний посередник між підприємством та інвесторами - андеррайтер. Головна мета андеррайтера - проведення успішного IPO, результати якого задовольнили б як самого емітента, так і інвесторів, які отримали нові акції. Основні завдання андеррайтера - вибір схеми IPO, аналіз емітента, підготовка і здійснення всіх юридичних процедур, інформаційний супровід, залучення інвесторів, організація роботи інших посередників, які допомагають у процесі підготовки та проведення IPO. Ключовий момент у діяльності андеррайтера - визначення ціни пропозиції акцій. Майже для будь-якого посередника фінансовий результат при IPO зумовлений, тому часто основним результатом для будь-якого посередника стає репутація надійного партнера.
Можливість взаємодії цих основних ...
