показників, і на цій основі прогнозувати їх майбутні коливання, а також методи, що дозволяють виявити причини коливань і оцінити вплив зміни різних показників на зміна результуючих показників об'єкта інвестицій.
Для вирішення першого завдання застосовують регресійний аналіз, що дозволяє за вихідними даними минулих періодів будувати рівняння регресії і прогнозувати поведінку інвестиційної цінності в майбутньому.
Перед розрахунком коефіцієнтів рівняння регресії необхідно визначити такі вихідні дані:
- кортеж показників, характеризують інвестиційну цінність;
- значення вибраних показників за певний проміжок часу в минулому.
У результаті визначення вихідних даних виходять вектори Xi, кожен з яких є набором значень показника i в інтервали часу (1, 2, ..., N). На підставі цих векторів будується матриця А значень обраних показників виду M x N (M - кількість вибраних показників; N - кількість інтервалів аналізу).
Після побудови матриці обчислюються індекси парної кореляції для кожної пари (Xi Xj), а потім будується матриця B виду M х M, елементами якої є коефіцієнти парної кореляції елемент.
Після розрахунку значень коефіцієнтів парної кореляції визначаться ступінь тісноти зв'язку між різними Xi. Вектори, що мають найбільш тісний зв'язок, мають функціональну залежність, тому можна будувати рівняння регресії, для всіх пар коефіцієнтів, значення коефіцієнта парної кореляції яких більше 0,7.
Після побудови рівнянь регресії можна прогнозувати майбутні значення одних показників залежно від зміни інших. Таким чином, репутація інвестиційної цінності може бути проаналізована з точки зору регресійного аналізу.
Факторний аналіз
Крім регресійного аналізу проводиться аналіз впливу зміни одних вибраних показників інвестиційної цінності на зміну інших. Для цих цілей використовується факторний аналіз. Зокрема факторний аналіз прибутковості інвестиційної цінності проводиться на основі виразу, що встановлює взаємозв'язок між поточною прибутковістю інвестиційної цінності і трьома інвестиційними характеристиками, які є чинниками впливають на прибутковість інвестиційної цінності: прибутковістю продажів, оборотністю всіх активів і фінансовим важелем в одній з його модифікацій.
Таким чином, можна визначити вплив зміни одних вибраних показників на зміну інших, це дозволяє виявити найбільш значущі фактори, від яких залежить поточна прибутковість інвестиційної цінності.
Оцінка неформальних показників
Експертна оцінка ризику інвестиційної цінності
Різноманіття факторів ризику ускладнює процес отримання вихідних даних і проведення самої оцінки ризику. У зв'язку з цим з можливих методів оцінки ризику інвестиційних цінностей необхідно використовувати тільки ті методи, які враховують багатокритеріальність і багатоваріантність впливу різних видів ризику на інвестиційні цінності. У цьому зв'яз...
