ду даного портфеля включаються папери, що приносять його власнику високий дохід при зростанні вкладеного капіталу. У даному випадку мова йде про цінні папери інвестиційних фондів подвійного призначення. Вони випускають власні акції двох типів, перші приносять високий дохід, другі - приріст капіталу. Інвестиційні характеристики портфеля визначаються значним вмістом даних паперів у портфелі.
Збалансований портфель передбачає збалансованість не тільки доходів, а й ризику, який супроводжує операції з цінними паперами, і тому в певній пропорції складається з цінних паперів з швидкозростаючою курсової вартістю і з високоприбуткових цінних паперів. До складу портфеля можуть включатися і високо ризиковані цінні папери. Як правило, до складу даного портфеля включаються звичайні і привілейовані акції, а також облігації. Залежно від кон'юнктури ринку в ті чи інші фондові інструменти, включені в цей портфель, вкладається велика частина коштів.
Залежно від виду активу, на якому спеціалізується інвестиційний портфель, можуть бути сформовані наступні види портфелів:
Портфель грошового ринку, що складається з короткострокових цінних паперів, насамперед векселів та інших подібних паперів. Цей різновид портфелів ставить своєю метою повне збереження капіталу. До складу такого портфеля включаться переважно готівка або швидко реалізовані активи.
Інвестор, вкладаючи частину коштів у грошову форму, забезпечує необхідну стійкість портфеля. Готівка може бути конвертована в іноземну валюту, якщо курс національної валюти нижче, ніж іноземною. Таким чином, крім збереження коштів досягається збільшення вкладеного капіталу за рахунок курсової різниці.
Високої ліквідністю володіють і портфелі короткострокових фондів. Вони формуються з короткострокових цінних паперів, тобто інструментів, що обертаються на грошовому ринку
Портфель державних цінних паперів і цінних паперів державних структур, що включає державні та муніципальні цінні папери та зобов'язання. Зазвичай має мінімальний сукупний ризик. Забезпечує інвестору дохід від володіння даними цінними паперами, який не обкладається податками або оподатковується меншою мірою, ніж корпоративні цінні папери;
Портфель цінних паперів конкретних галузей промисловості (економіки), спеціалізований на цінних паперів емітентів, що відносяться до однієї і тієї ж галузі економіки, і галузей, пов'язаних між собою за технологічним чи іншим принципом;
Портфель іноземних цінних паперів, спеціалізований на цінних паперах іноземних компаній одній або різних країн;
Конвертований портфель, що складається переважно з конвертованих цінних паперів, які можуть бути обмінені на відповідні цінні папери в майбутньому. Такий портфель дає можливість отримувати час від часу додатковий дохід за рахунок конвертації на вигідних для інвестора умовах.
Якщо розглядати типи інвестиційних портфелів залежно від ступеня ризику, прийнятного для інвестора, то треба враховувати тип інвестора (Додаток 2).
При формуванні інвестиційної політики певне значення мають індивідуальні схильності людини до ризику. Одні вважають за краще діяти обережно, не претендуючи на великий дохід. Інші ж можуть йти на дуже великий ризик заради отримання високого доходу. Як правило, інвесторів поділяють на консервативних, помірно-агресивних і агресивних.
Консервативний тип інвестора характеризується схильністю до мінімізації ризику, до на...
