дійності вкладень.
Помірно-агресивного типу інвестора притаманні такі риси, як схильність до ризику, але не дуже високого, перевагу високої прибутковості вкладень, але з певним рівнем захищеності.
Агресивний інвестор готовий йти на ризик заради отримання високої прибутковості.
Залежно від часу «життя» портфеля можна виділити термінові і безстрокові портфелі. Інвестор, який формує терміновий портфель, прагнути не просто отримати дохід, а отримати дохід в рамках заздалегідь встановленого часового періоду. У разі формування безстрокового портфеля тимчасові обмеження не встановлюються. Введення параметра терміновості змушує інвестора вибирати цілком певний вид цінних паперів.
По можливості змінювати початковий загальний обсяг портфеля виділяються поповнюються, відкликаються і постійні портфелі. Поповнювальний портфель дозволяє збільшувати грошове вираження портфеля щодо первісного за рахунок зовнішніх джерел, а не за рахунок доходів від спочатку вкладених коштів. Для відкликається портфеля допускається можливість вилучати частину грошових коштів, спочатку вкладених в портфель. У постійному портфелі спочатку вкладений обсяг грошових коштів зберігається протягом усього періоду існування портфеля.
2. Формування портфеля цінних паперів
Інвестиційний процес - це процес формування і управління портфелем цінних паперів. Він має місце по відношенню до портфеля в цілому, а не до окремої цінному папері, що входить до його складу. Та чи інша цінний папір може то входити до складу портфеля в тому чи іншому кількості, то виключатися з нього. Головне полягає в тому, що незмінною (або все зростаючою) є величина капіталу, представленого цінними паперами інвестиційного портфеля.
Мета формування портфеля - поліпшити умови інвестування вільних грошових коштів.
Основними якостями, які повинні враховуватися при формуванні портфеля цінних паперів, є:
ліквідність - можливість швидкого перетворення цінних паперів портфеля в грошову готівку;
податкові пільги;
галузева приналежність;
безпека вкладень;
стабільність одержання доходу
Кожна окрема папір може мати максимум двома з цих якостей. Тому неминучий компроміс. Якщо цінний папір надійна, то дохідність буде низькою, тому що ті, хто вважають за краще надійність, будуть пропонувати високу ціну і зіб'ють прибутковість.
Головна мета при формуванні портфеля складається в досягненні найбільш оптимального сполучення між ризиком і доходом для інвестора. Іншими словами, відповідний набір інвестиційних інструментів покликаний знизити ризик вкладника до мінімуму й одночасно збільшити його дохід до максимуму.
Об'єктами портфельного інвестування виступають різні цінні папери: акції, облігації, векселі, похідні види цінних паперів. Обсяги паперів у портфелі теж бувають різні. Перелік та обсяги входять у портфель цінних паперів називають структурою портфеля.
Прибутковість портфеля і ступінь ризику по ньому є цільовими характеристиками портфеля. При портфельному інвестуванні інвестор може змінювати структуру портфеля, щоб отримати найбільш сприятливе значення цільових характеристик. Таким чином, можна розвинути уявлення про фондовий портфелі, як сукупності цінних паперів, зібраних інвестором воєдино, керованих як єдине ціле для досягнення певної мети.
Основне завдання - виявлення серед безлічі цінних паперів тій їх суку...
