Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Курсовые проекты » Аналіз інвестиційних характеристик високоліквідних російських акцій

Реферат Аналіз інвестиційних характеристик високоліквідних російських акцій





екватно відреагувати на оперативну інформацію, є ефективним. Технічний аналіз спрямований на вивчення безпосередньо динаміки ринку цінних паперів. При цьому використовуються графіки, діаграми руху курсів цінних паперів, біржові індекси і спеціально створені техніко-аналітичні індикатори [11].

До прийомів технічного аналізу можна віднести:

) виявлення повторюваних елементів на графіку досліджуваного показника;

) прогноз руху одного показника по динаміці іншого (наприклад прогноз руху ціни окремого цінного паперу або ринку в цілому по динаміці обсягу угод);

) згладжування динамічних рядів за допомогою ковзної середньої з подальшою інтерпретацією взаємного розташування графіків разнопорядкових ковзних середніх:

відносно один одного;

щодо графіка вихідного ряду фактичних показників.

Треба відзначити, що за допомогою формули точно спрогнозувати ринкову ціну акції можна, але можна встановити орієнтовний рівень її зміни. Виходячи з діаграми доходів і витрат інвестора, ринкову вартість акції можна визначити рівний дисконтированной сумі майбутніх дивідендів. Ціна покупки акції повинна компенсуватися отриманими дивідендами, які, з урахуванням невизначеного терміну функціонування підприємства (n - gt;?) Утворюють своєрідну фінансову ренту.

Коефіцієнт дисконтування при n - gt; ? складе 1/r, а очікувана ціна акції буде дорівнює:

=d/r (1.2.1)


де d - щорічний дивіденд по акції, очікуваний в майбутньому, руб.; - ставка прибутковості по альтернативному вкладенню з аналогічним рівнем ризику.

З урахуванням очікуваного щорічного приросту дивіденду (r,) очікувана ціна акції визначається за формулою:


Р=d/r - r 1 (1.2.2)


При обчисленнях значення відсотків переводяться в десяткові дроби.

Виходячи тільки з наведеної формули, можна зробити висновок, що ринкова вартість знаходиться в прямій залежності від розміру виплачуваних дивідендів: чим більше дивіденди, тим більша вартість, і навпаки. Однак на ділі високі дивіденди, що виплачуються з чистого прибутку в даному періоді, знижують інвестиційні можливості підприємства в майбутньому, що згодом призведе до зменшення чистого прибутку і, відповідно, зниженню рівня виплачуваних з неї дивідендів [7].

Прибутковість акції. Акції не відносяться до цінних паперів з фіксованим доходом. Виняток становлять привілейовані акції, які приносять фіксований дохід незалежно від прибутку, отриманого акціонерним товариством, а при його ліквідації спорідненості, вкладені в привілейовані акції, відшкодовують за номіналом в першочерговому порядку.

У результаті відсутності гарантованого доходу ефективності операції зі звичайними акціями може бути прогнозована лише умовно. Тому ризик інвестора, що вклав свій капітал у «звичайні» акції, вище, ніж ризик вкладення в облігації або привілейовані акції. При цьому під ризиком будемо розуміти невизначеність в отриманні майбутніх доходів, тобто можливість виникнення збитків або одержання доходів, розміри яких нижче прогнозованої. Величина одержуваних дивідендів, а також різниця в ціні купівлі та продажу є двома складовими, які визначають дохід по акціях [7]. Існує кілька варіантів розрахунку прибутковості акцій залежно від моменту часу.

. Прибутковість за період володіння акцією:

Прибутковість за період володіння акцією=сума дивідендів, отриманих за період + (ціна продажу - ціна покупки)/ціна покупки

. Поточна прибутковість акції:

Поточна прибутковість акції=(дивіденд поточного року/поточний курс покупки) 100%

Під дивідендом поточного року розуміється загальна сума всіх дивідендних виплат за рік.

. Прибутковість акції на момент покупки:

Прибутковість акції на момент покупки - номінальна вартість акції розмір дивіденду (у%) 100%/ціна покупки

Надійність акції визначається відповідно до приналежністю до тієї чи іншої класифікаційної групи. Надійність простих акцій визначається фінансовим станом підприємства-емітента. Надійність привілейованих акцій визначається за допомогою таких критеріїв:

) забезпеченістю активами (покриттям активами);

) дивідендним покриттям;

) можливістю конверсії;

) властивістю кумуляції.

. Забезпеченість привілейованих акцій активами (покриття активами) визначається за допомогою наступного коефіцієнта:


Покриття активами=загальна вартість акт...


Назад | сторінка 3 з 10 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Дивідендний і дисконтний дохід за акції та облігації. Визначення ринкової ...
  • Реферат на тему: Акції, їх види, курсова вартість акцій
  • Реферат на тему: Акції та їх обіг на ринку цінних паперів
  • Реферат на тему: Привілейовані акції
  • Реферат на тему: Сутність акції. Процедура емісії цінних паперів. Правила складання кредит ...