ітратіЧісті Грошові надходженняЗалішок на качан місяцяЗалішок на Кінець місяцяНадлішок або дефіцитпланфактпланфактпланфактпланфактпланфактпланфактсічень54771,75896352630549602141,7400324,724,729,44027,729,44027,7лютий54771,74963051896515002875,7-18702166,44027,734,12157,734,12157,7березень54771,75264353652528761119,7-2335042,12157,738,71924,738,71924,7Разом за квартал164315,11612361581781593366137,11900хххх38,71924,7
Отже, Постійний оперативний контроль, Який здійснюється помощью розрахунково-платіжного балансу, є Надзвичайно Важлива засобими формирование ФІНАНСОВИХ ресурсов на підприємстві.
3.3 Оптимізація джерел фінансування діяльності підприємства
Ніні для того, щоб предприятие нормально функціонувало и Було конкурентоздатності, потрібна достаточно Кількість ФІНАНСОВИХ ресурсов, Які забезпечать Платоспроможність и фінансову стійкість.
известно, что джерела фінансування поділяються на Власні и залучені. Дотрімування Певного співвідношення между ВЛАСНА и Залучення Кошта - теж Одне Із Головня Завдання фінансового менеджменту на підприємстві. Зрозуміло, что использование ВЛАСНА коштів значний зніжує Ризик в діяльності підприємства. Альо, на шкода, треба Зазначити, что більшість українських підприємств в тому чіслі и ПАТ «Коблево» відчувають шлюб ВЛАСНА ФІНАНСОВИХ ресурсов.
Основними методичними підходамі до решение Завдання по оптімізації Структури джерел формирование Капіталу являються:
1. Управление завбільшки ЕФЕКТ фінансового левериджу;
2. Формування політики фінансування актівів з урахуванням вартості, Ризиків и термінів Залучення Капіталу;
. Мінімальна ВАРТІСТЬ притягнений Капіталу.
При Першому методичному підході, основними моментами є: визначення фінансового левериджу и его складових; оцінка уровня фінансового левериджу и чінніків, Які его формують; оптимізація Структури джерел формирование Капіталу путем управління фінансовим левериджем.
Для іншого методичного підходу характерних вибір Дешевше джерел фінансування актівів підприємства. У ціх цілях усі активи підприємства підрозділяються на три групи: необоротні активи, Постійна частина оборотних актівів и змінна частина оборотних актівів.
При цьом предприятие ПАТ «Коблево» может вікорістаті трьох підході до фінансування ОКРЕМЕ груп актівів за рахунок різніх джерел формирование Капіталу:
- консервативний, Який предполагает использование власного Капіталу и Довгострокова зобов'язань для формирование необоротних активів І половині змінної части оборотніх актівів.
- агресивний, предполагает использование власного Капіталу и Довгострокова зобов язань только для фінансування необоротних активів. Оборотні активи в ПОВНЕ про ємі формуються за рахунок короткостроковіх зобов'язань.
- компромісній, предполагает фінансування необоротних активів и постійної части оборотніх актівів за рахунок власного Капіталу и Довгострокова зобов язань. При цьом змінна частина оборотних актівів формуються за рахунок короткостроковіх зобов язань.
При вікорістанні третього методичного підходу, процес оптімізації Структури формирование Капіталу Заснований на Попередній оцінці вартості власного и позікового Капіталу за різніх умів его Залучення и здійсненні багатоваріантніх розрахунків середньозваженої вартості Капіталу.
Вівче запропоновані методичні підході, можна сделать Висновок, что Одне з Головня Завдання формирование ФІНАНСОВИХ ресурсов - оптимізація его Структури з урахуванням заданого уровня его доходності и ризико - реалізується різнімі методами. Одним з основних механізмів реализации цього Завдання є фінансовий леверидж.
Фінансовий ліверідж візначається як Механізм управління рентабельністю власного Капіталу за рахунок оптімізації співвідношення использование ВЛАСНА и позіковіх ФІНАНСОВИХ ресурсов. Отже, наступна крітерієм, что візначає структуру ФІНАНСОВИХ ресурсов є рівень рентабельності ВЛАСНА коштів. Для розрахунку коефіцієнту ЕФЕКТ фінансового ліверіджу застосовується наступна формула.
КФЛ=(1 - Cn)? (KРa - ПС)? (ПК/ВК), (3.1)
де КФЛ - ефект фінансового ліверіджу;
Сп - ставка податку на прибуток;
Кра - коефіцієнт рентабельності актівів;
ПС - процентна ставка за кредит;
ПК - позікові кошти;
ВК - Власні кошти.
Дана формула має трьох основні СКЛАДОВІ:
. Податковий коректор фінансового ліверіджу (1 - Сп). ВІН показує, у якому Ступені проявляється ефект...
