підприємства (бізнесу).
Розглянувши у другому розділі зміст концепції управління вартістю підприємства, можна говорити про те, що під управлінням вартістю підприємства розуміється доцільна діяльність (на всіх рівнях управління), спрямована на процес максимізації вартості підприємства, в сучасних і перспективних умовах , через систему взаємопов'язаних показників, що її формують.
При цьому формування механізму управління вартістю підприємства дозволить підвищити ринкову вартість компанії, зробити бізнес більш привабливі м для інвесторів. Для цього особливо необхідно постійно оцінювати стан фірми, аналізувати фактори і показники її вартості, а також у перспективі забезпечити інтеграцію розроблюваної системи з системою бюджетування, управлінського і фінансового обліку.
Сучасний світ диктує нові умови роботи компаній. Виживають і розвиваються сильні компанії, які використовують ключові рішення VBM системи (Value based management).
Завдання VBM системи полягає в створенні бази даних, що поєднує якісні та кількісні показники, на основі яких будується система збалансованих показників для наочного подання наслідків прийнятих рішень та їх впливу на вартість компанії.
Мета VBM системи, по-перше, розрахувати ступінь ризику зміни вартості компанії, якому може бути піддана компанія при прийнятті тих чи інших управлінських рішень, по- друге, визначити вартість інструментів, які дозволили б скоротити ступінь впливу можливого ризику на вартість компанії до розумних меж.
На підставі проведеного в 3 розділі аналізу і розрахунку власного капіталу підприємства можна зробити наступні висновки:
На підставі проведеного попереднього огляду балансу ВАТ Татнефть за 2013 рік, можна зробити висновок про деяке погіршення роботи підприємства, що виразилося в зниженні прибутку відносно минулого року на 2,8%.
З фінансової точки зору структура оборотних коштів не змінилася в порівнянні з попереднім роком, однак відбулося скорочення питомої ваги оборотних активів у структурі активів на користь необоротних активів. Також можна відзначити скорочення обсягу короткострокових фінансових вкладень, якими можливо було оплачено нарощення необоротних активів.
Деяка зміна структури позикових коштів відбулося в 2013 році - обсяг довгострокових кредитів скоротився приблизно на 30000 млн. рублів, також відбулося збільшення частки кредиторської заборгованості у підсумку балансу підприємства на 1,7% до12,6%.
На підприємстві прискорюється оборотність власного капіталу і сповільнюється оборотність кредиторської заборгованості. Позитивним фактом є прискорення оборотності дебіторської заборгованості у звітному періоді на 8 днів.
Тим часом, деякі показники рентабельності (крім рентабельності основної діяльності та рентабельності продукції) скоротилися, так як відбулося випереджаючий виручку збільшення собівартості і скорочення прибутку.
Проведене дослідження вартості компанії наочно демонструє, що управління вартістю є важливим елементом управління компанією.
При розрахунку вартості ВАТ Татнефть raquo ;, проведеному по доходному методу, загальна вартість компанії склала 1209836 млн. рублів і склалася з вартості в прогнозний період, рівний 489523 млн. рублів і пост прогнозний період - 720313 млн. рублів.
Реалізація заходів (залучення довгострокового кредиту) дозволила домогтися збільшення вартості компанії на 89 963 млн. рублів - на 78455 млн. рублів на прогнозний період і на 11508 млн. рублів в постпрогнозний. Таким чином, вартість ВАТ Татнефть зросте до рівня 1299799 млн. рублів.
Недооцінка вартості може привести до того, що власники підприємства, у разі його продажу, втратять частину вартості, яку могли-б зберегти при правильній оцінці.
Переоцінка вартості власного капіталу може призвести до того, що підприємство, вирішивши збільшити свою заборгованість, в результаті не зможе виконати своїх зобов'язань.
У зв'язку з викладеним, правильна оцінка власного капіталу є запорукою правильних фінансових рішень керівництва компанії, а також інвесторів, охочих або придбати, або вкласти свої кошти в дане підприємство.
Список використаних джерел
1) Буз О.В. Управління фінансами підприємства за допомогою розробки фінансової політики [Електронний ресурс] 1fin/?id=137
2) Валдайцев С.В. Оцінка бізнесу: навч./С.В. Валдайцев.- М .: ТК Велбі, Вид-во Проспект, 2012. - 576 с.
) Городній В.І. Стратегія формування та розвитку великої корпоративної компанії/В.І. Городній.- М .: Справа, 2011. - 304 с.
...
