едставлені плановані, песимістичні й оптимістичні оцінки можливих результатів реалізації інвестиційного проекту.
Таблиця 21
Можливі результати реалізації інвестиційного проекту
ПоказателиПессимистические значеніеОжідаемие значеніяОптімістіческіе оценкіОб'ем продажу, тис. шт.6598105Цена одиниці продукції, тенге20, 022,424,0 Річні постійні витрати, тенге480000480000390000В тому числі амортизация900009000090000Переменные витрати, тенге161412Срок реалізації проекту, лет6810Едіновременние інвестиційні витрати, тенге1000000900000900000Проектная дисконтна ставка,% 121010
Визначте, наскільки чутлива проектна чиста поточна вартість до зміни в цінах, обсязі продажів, постійних і змінних витратах, ціною капіталу, тривалості експлуатації проекту і одноразових інвестиційних витратах.
Рішення
Щоб визначити величину генеруються грошових надходжень за проектом, потрібно з виручки за реалізацію продукції відняти постійні (за винятком амортизації) і змінні витрати.
Таблиця 22
Результати реалізації інвестиційного проекту
ПоказателиПессимистические значеніяОжідаемие значеніяОптімістіческіе оценкіВиручка1 300 0002 195 2002 520 000Годовие постійні затрати480 000480 000390 000Амортізація90 00090 00090 000Переменние затрати1 040 0001 372 0001 260 000Чістие грошові надходження-130 000433 200960 000
Розрахуємо показник чистої приведеної вартості, використовуючи очікувані значення змінних.
В
Даний результат будемо розглядати як базову величину.
Тепер визначимо NPV, залишивши в розрахунку цього показника очікувані значення всіх змінних, за винятком змінної, чутливість до зміни якої потрібно визначити. Кожній змінній буде відповідати два результату NPV - за її песимістичним і оптимістичним значенням. p> Результати розрахунків представлені в таблиці 23.
Таблиця 23
Результати розрахунків
ПеременнаяNPV (песимістичне) NPV (оптимістичне) Ціна за одиницю-67 7521 724 784Об'ем продаж156 3152 247 606Постоянние затрати1 411 0901 891 233Переменние затрати1 411 0901 411 090Цена капітала1 251 9821 411 090Срок експлуатації проекта986 6991 761 826Первоначальние інвестіціі1 311 0901 411 090 На закінчення розрахуємо відносне відхилення найгірших і найкращих значень NPV від базової величини (1411090 тенге).
Таблиця 24
Відхилення найгірших і найкращих значень NPV
ПеременнаяNPV (песимістичне) NPV (оптимістичне) 123Цена за одиницю-5% 122% Обсяг продаж11% 159% Постійні затрати100% 134% Змінні затрати100% 100% Ціна капітала89% 100% Термін експлуатації проекта70% 125% Початкові інвестіціі93% 100%
