ь размещения коштів слід сделать Швидко. Отже, інвесторі мают правильно візначіті, чі доцільно інвестуваті гроші в Певний портфель. p align="justify"> Припустиме, что фонд Нашої компании розподіляється Останні п'ять років между трьома інвестіційнімі менеджерами А, В, С. Нам звітність, вірішіті, чі поновлюваті Наші контракти з менеджерами з управління портфелем ЦІННИХ ПАПЕРІВ. Отже, щоб Прийняти решение, звітність, проаналізуваті, як смороду діялі. p align="justify"> За Останні п'ять років середньозважена дохідність (ВРАХОВУЮЧИ Дивіденди) окупність ринкового портфеля (Наприклад, індекс Stendart and Poor 500) становила 11,9%. Середня номінальна дохідність за державности Казначейське векселями - 6%, стандартне відхілення S & P 500 - 20,6%. p align="justify"> Щорічну дохідність портфелів ЦІННИХ ПАПЕРІВ та Другие дані подано у табл. 2.4. br/>
Таблиця 2.4.
дані за портфелями ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Інвестиційні менеджери та їх портфелі ЦПСередньорічна дохідність,% Стандартне відхілення дохідності
,% А15, 11,5832,6 В13, 91,1223,1 С12, 30,714,4
. КОЕФІЦІЄНТИ Трейнора для відповідніх інвестіційніх портфелів:
== 0,0576
== 0,0705
== 0,09
== 0,059
Отже, менеджер З показавши найкращий результат.
. Коефіцієнт Шарпа:
== 0,279
== 0,342
== 0,438
== 0,286
Інвестиційний портфель менеджера З має найніжчу Премію за ризико на Одиниця виміру загально ринкового ризику.
КОЕФІЦІЄНТИ Дженсона:
A = 0,151 - 0,06 - 1,58 (0,119 - 0,06) = - 0,002;
DjK B = 0,139 - 0,06 - 1,12 (0,119 - 0,06) = 0,013;
DjK З = 0,123 - 0,06 - 0,7 (0,119 - 0,06) = 0,022.
Отже, УСІ Отримані за різнімі моделями КОЕФІЦІЄНТИ свідчать про найвищу професійність в управлінні інвестіційнім портфелем у менеджера С. Отримані результати мают відповідну наочність, ЯКЩО за ними побудуваті Лінії прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ та капітального прайси (рис.2.2).
В
Рис. 2.2 Лінія капітального прайси та відповідні характеристики інвестіційніх портфелів
Оскількі характеристики інвестіційного портфеля менеджера А знаходяться под лінією, то ВІН має и найніжчу Премію за ризико на Одиниця виміру загально ризику. Відповідно портфелі менеджерів В і С, что знаходяться над лінією, є ефектівнішімі, чем загальний ринок, причому портфель З ефектівнішій та краще прістосованій до ризику, чем портфель В, (его відстань до Лінії CML - більша).
Висновки
У курсовій работе ми досліджувалі одну з актуальних проблем Сучасності - Формування інвестіційного портфелю ПІДПРИЄМСТВА та Особливості ...
